秦洪看盘|目前的调整只是一次技术性修正,积极调仓才是重点

金百临咨询 秦洪

2017-11-03 16:02 来源:澎湃新闻

字号
周五A股市场出现了大幅调整的态势。其中,上证综指在尾盘因为金融股的崛起而有所收复失地。但创业板指则较为可怜,刚刚站上年线不久,就不仅仅年线得而复失,而且还向下击穿了60日均线,技术形态渐趋恶劣,曾经因站上年线而形成的乐观情绪荡然无存,谨慎、恐慌的情绪有所蔓延。
新旧主线切换引发调整
对于近期A股市场的走势来说,有分析人士认为这可能是新旧投资主线进行切换引发的调整。旧投资主线,主要是指今年三季度以前的投资主线,以周期股为代表,钢铁股、有色金属股、化工股是龙头品种。它们的核心驱动力量是来源于供给侧结构改革所带来的供求关系改变,进而提升了此类个股的盈利能力,因此,驱动着股价节节回升。
但是,在国庆节后,进入到四季度,那些嗅觉灵敏的市场参与者发现寻找新经济增长引擎动能在提升。这些市场参与者随之迅速调仓,减持有色金属股等周期股,转而加大对新产业经济的投资力度。一是满足人民美好生活需求的品种,主要是产品升级类个股,比如说白酒股的贵州茅台(600519),研发力量雄厚的复星医药(600196)、恒瑞医药(600276)等个股形成了清晰的上升通道。二是代表着中国制造业升级趋势的品种,包括面板国产化成功的京东方A(000725),也包括正在发力的芯片替代产业,受益类的长电科技(600584)、景嘉微(300474)、扬杰科技(300373)等个股也出现了放量回升的趋势。
只是由于旧的投资主线,包括煤炭、化工、钢铁、有色金属等品种,它们是A股市场的权重股、指标股,因此,此类个股的重心下移对指数产生了较大的压力。而新兴产业股,虽然涨幅较大,但市值较小,对指数的影响力较为轻微,所以,难以有效削弱周期股下行对指数走势的压力。
长期上升趋势的一次技术性修正
正因为如此,可以推测当前A股市场的调整只是长期上升趋势的一次技术性修正,并不是始于去年以来的长期趋势方向的改变。主要是因为新旧主线的切换过程中,虽然旧的投资主线对指数影响力量大,但是,新的投资主线拥有旺盛的生命力。如果把腾讯、中芯国际、阿里、京东等一系列在海外上市交易的新兴产业股结合起来,是完全可以抵消旧投资主线对指数的压力的。也就是说,新的投资主线,在A股的确有些弱小,但如果把整个新兴产业类上市公司(包括海外上市交易)结合起来,它们是完全可以抵消旧投资主线对指数的压力因素的。也就是说,未来新兴产业股有望成为A股的希望,也是中国经济前景的希望。
这其实也是各路资金看好A股乃至中国经济的核心因素。近期一系列报道显示出海外资金已配置中国股权资产达1万亿元。而且,全球资本对中国经济的前景也较为乐观,比如说中国财政部于10月26日在香港特别行政区发行了20亿美元主权债券,包括5年期的10亿美元和10年期的10亿美元,共获得约220亿美元认购,为计划发行金额20亿美元的十倍。其中,5年期的美元债收益率为2.196%(票面利率2.125%),较美国财政部10月25日标债仅仅溢价13.8个基点,显示出全球资本对中国经济未来的信心。在此背景下,怎么能够因为一两个交易日的调整,上证综指2%左右的调整幅度,就放弃对A股未来走势的信心呢?
所以,目前A股的调整只是长期趋势中的一次技术性修正。因此,利用此次调整,积极调仓才是市场参与者重点关注的课题。就目前来看,有两类个股可以积极跟踪。一是面板国产化成功的产业链个股以及芯片替代趋势渐成而有望受益的相关产业链个股。其中,面板国产化成功的标杆是京东方A,而相关产业链个股则包括偏光片的三利谱、深纺织等相关个股。芯片替代趋势明显的受益类品种包括封装测试的华天科技、长电科技,芯片设计的紫光国芯、国科微、圣邦股份等。二是产品升级趋势受益品种,包括医药股、家电日用品、食品饮料品牌突出的相关个股。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
关键词 >>

相关推荐

评论(34)

热新闻

澎湃新闻APP下载

客户端下载

热话题

热门推荐

关于澎湃 在澎湃工作 联系我们 版权声明 澎湃广告 友情链接 澎湃新闻举报受理和处置办法