基金公司规模排位方式即将调整：将不再包含货币基金规模数据

2017年收官在即，各家基金公司的年度成绩单即将揭晓，却有货币基金将不再公布规模的消息甚嚣尘上。不过，据澎湃新闻（www.thepaper.cn）了解，货币基金披露规模是信息披露法定要求的，不再公布的仅仅是关于货币基金规模的座次排序。

据悉，基金公司披露货币基金规模为法定要求，而即将在2018年进行调整的是关于行业协会或者第三方评价机构在统计基金公司的行业排名时，不公开披露货币基金规模的排名。取而代之的是采用诸如非货币资产或者有效资产的口径。

货币基金规模占基金总规模近六成

“基金公司年末规模情况，涉及到股东对规模排名等全年工作业绩的考核，为了能排名占优，很多公司会利用发行货币基金来提升整体公司的规模排名。”一位业内人士表示，近年来，货币市场基金规模持续增加，对基金管理公司的规模及排名产生影响，市场及股东方关注短期排名的导向令基金管理公司较为重视货币市场基金的规模，进一步加快了其规模增长。

另一家基金公司人士也表示，注重基金公司规模增长的质量还是数字，很大程度掌握在股东手中。虽然发行货币基金冲规模看似只是为了面子，却会影响到管理层的考核，甚至影响到相关业务条线年终奖的发放。

但基金市场发展至今，出现了货币市场基金占比较大，导致市场存在结构不平衡的问题。

根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2017年10月底，货币基金总规模为6.68万亿元，比9月底增加3704.21亿元，增幅达5.87%。从基金整体情况来看，10月底货币基金规模占基金总规模的比例达到58.9%。

业内人士表示，货币市场基金管理的核心是流动性管控，要求基金管理人具备与之相匹配的风险管理水平与风险防范能力。对此，证监会在9月发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，对货币基金单一持有人的份额比例、风险准备金的比例等都做了相应要求，降低了因帮忙资金在关键时点，例如年末规模排名完成后，出于自身流动性考虑而赎回货币基金，从而对基金产品流动性造成的风险。

可见的是，流动性新规的实施，令一度火热的货币基金发行浪潮戛然而止，2017年四季度以来，市场上再也没有新的货币基金成立。

此外，为了进一步遏制和避免基金公司在年底为了冲规模而出现货币基金规模激增的情况，2018年起，相关各方公布的基金规模排名中，将不再包含货币基金规模的数据。

基金公司规模座次将发生翻天覆地变化

据悉，2017年12月8日，中国基金业协会召开基金评价业务座谈会，提出引导公募基金在多层次资本市场体系中更为全面、主动地发挥机构投资者功能，牢牢把握金融服务实体经济的主线，基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注，不再公布包含货币市场基金规模的排名数据，转而建立更为科学、全面、合理的基金管理公司评价指标体系，引导投资者及相关方更为理性、客观地看待规模排名，突出长期投资、价值投资对于财富增长的重要作用。

同时，会议希望基金管理人应不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力，不再通过各类渠道宣传货币市场基金规模排名及收益率。并希望基金管理公司股东设计更为科学合理的绩效考核体系，逐步弱化规模排名在考核体系中的作用。

目前，银河证券基金评价中心已对2018年的评价思路进行了方案调整。根据银河证券基金研究中心2018年的基金评价调整思路，将基金管理人的规模榜单排名中主流标准改为：1，剔除货币基金之后的基金资产净值(口径1)；2，基金资产净值(口径2)；3，有效资产净值(口径3)。其中，公开发布口径1与口径3，口径2的榜单非公开，仅对基金管理人一对一发布，限于内部交流参考。

“我们将不公布包含货币基金的基金公司规模榜单，主流榜单是剔除货币基金的规模榜单。”中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰向澎湃新闻表示，基金评价机构有自己的评价方法，剔除货币基金之后的基金公司规模更有助于评价一家公司资产管理规模。为此，该公司选择发布剔除货币基金后的基金公司规模榜单。

据统计，是否计算货币基金规模，对于基金公司的规模排名影响巨大。

截至2017年三季度末，基金公司规模的第一梯队依次为：天弘、工银瑞信、易方达、建信、博时、南方、华夏、招商、嘉实、中银。倘若剔除货币基金，第一梯队的排位则变化为：工银瑞信、博时、易方达、华夏、嘉实、中银、南方、汇添富、招商、建信。

基金管理机构非货币公募基金月均规模前20名（2017年三季度）