秦洪看盘｜市场参与者分歧加大，短线A股走势有一定压力

周一A股市场震荡前行。其中，上证综指成功突破3400点，再收一根中阳K线。至此，上证综指已形成7连阳的K线组合，为近期所罕见。

不过，盘面也显示出，市场热点渐有切换的态势。因为早盘是地产股、煤炭股强硬，但午市后有所受阻。与此同时，芯片股等新兴产业股有企稳的苗头。

看来，随着成交量的放大，新增资金意图寻找新的涨升兴奋点。

憧憬宽松，周期股成涨升主线

的确，近期A股市场涨升主线是以地产股、煤炭股等为代表的周期股主线。对此，有分析人士指出，这是诸多因素的叠加效应所释放出的强大做多能量。一是全球商品期货出现了强硬回升的走势，原油价格等更是节节走高。在美股，煤炭等能源股的走势也是可圈可点。这说明在全球经济复苏的大背景下，商品的需求回升，周期股渐渐成为各路资本竞相关注的焦点。

二是我国近期的政策信息也有所转变。比如说二三线城市，以吸引人才为名，地产限购政策松了口子。如此就向市场参与者释放出在地方政府未完全摆脱土地收益的大背景下，是很难出现房地产市场价格回落的趋势的，如此的解读就解开了地产股的估值束缚，地产股随之大涨。与此同时，关于春节特殊时期的降准也给市场参与者一个较为乐观的解读信息，比如说货币政策的灵活性再度趋于上风，这无疑有利于改善A股市场流动性的担忧。此时，地产股、煤炭股、有色金属股等周期股就出现强劲买盘，成为驱动上证综指7连阳且持续跃上3300点、3400点整数关口的功勋。

短线A股市场走势有一定压力

不过，持续上涨之后，市场参与者的分歧在加大。一方面是因为货币政策宽松是很难的。毕竟在全球缩表的大背景下，我国央行很难出现宽松政策趋势的。另一方面则是因为房子是用来住的不是用来炒的舆论导向声犹在耳，房地产政策是很难出现方向性的转变。

也就是说，从政策、舆论导向来看，周期股是很难出现一波清晰的、持续的主升浪的。就如同在2016年、2017年，此类个股也有过波段的强势行情，但最终均出现了受阻回落，部分品种的股价甚至还回到了起涨点的位置。由此可见，从一个较长周期来看，周期股是有波幅、没有大的涨幅。因此，实力机构也往往是在涨升一波后采取高位持续减持的策略。体现在近期盘面，就可以看出周期股往往是早盘上涨，但午市后就欲振乏力。这其实就是实力机构开始有计划、有节奏减持获利盘的行为所致。

不过，这对于短线A股市场走势来说，有一定压力，但也不宜过于夸大压力。主要是因为去年以来的以蓝筹股为代表的价值型股票，以芯片等先进制造业为代表的成长股，在此次上证综指连过3300点、3400点的行情过程中，并没有突出表现，有着一定的补涨要求。更何况，进入到2018年，意味着此类个股的估值坐标从2017年的静态业绩切换至2018年的动态业绩预测。由于此类个股均有着较为清晰的业绩增长趋势和行业成长趋势，所以，此类个股的股价重心有上移的要求。既如此，周期股即便回落，也由于成长股、价值股的补涨、估值切换所带来的股价涨升动能也可以削弱周期股可能回落的压力。因此，指数仍有望强势运行。只是短线技术指标超买，不排除盘中震荡的可能性。

既如此，在操作中，建议市场参与者一方面注意指数震荡、周期股震荡的短暂风险，另一方面则是利用震荡，需要做资产配置方向的变革，比如说需要加大对蓝筹股、白马股的配置力度；比如说生猪、乳制品等消费股；再比如说加大对先进制造业的配置力度，工业自动化、芯片、面板等相关产业链的个股。