秦洪看盘|目前做左侧交易还是右侧交易,考验市场参与者智慧

金百临咨询 秦洪

2018-01-16 17:12 来源:澎湃新闻

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周二A股市场出现分化的格局。
其中,地产股持续活跃,驱动着上证综指、深证成指持续强势。但是,创业板指却因为资金的持续流出,再度震荡走低。尤其是手机产业链个股更是成为市场做空动力源泉。
抱团取暖,主线清晰
对于近期A股市场的走势来说,其实主线还是较为清晰的。
一是金融地产股,主要得益于人民币升值和港股牛市对A股金融地产股的驱动力。就周二的盘面来说,地产股已成A股新的主角,也是周二涨停板家族的核心成员。
二是超级品牌概念股,主要是指代表中国特色的相关产业股,比如说格力电器等代表中国制造业优势的品种。
三是食品饮料、医药等基于14亿庞大人口基数的弱周期类个股。
这三大主线品种虽然只占A股市场上市公司家数的20%左右,但一方面是此类个股云集了当前A股市场的主流资金,是沪深两市的中流砥柱,另一方面是因为此类个股也是A股市场的权重股、人气股。所以,此类个股的崛起,不仅仅撑起了上证综指,也撑起了深证成指、上证50、沪深300等主流指数。
只是由于此类主线反复走高,已形成了较为强大的赚钱示范效应,越来越多的存量资金开始割肉中小市值品种转而追涨这些主流品种。因此,中小市值品种在近期的股价走势是越来越难看,创业板指已有向下破位的征兆。
左侧交易还是右侧交易,考验市场参与者的智慧
就目前的态势来看,主线品种仍然有望反复活跃。
一是因为当前市场环境仍然有利于主线的强势。比如说关于降杠杆、资管新规等政策导向,均不利于中小市值品种。毕竟中小市值品种在前些年借助于各种金融杠杆和通道,大力外延式并购。因此,在新规封通道、降杠杆等政策导向下,中小市值品种仍然将处于估值回归的过程中。如此就会驱动着存量资金进一步涌向主流品种,也就意味着主流品种的买力依然强劲。
二是因为当前供给侧结构性改革、环保力度加大、产业集中度提升仍然有利于大市值品种,这些大市值品种恰恰也是当前A股市场主线的核心构成品种。所以,不仅仅是主流资金,并且在赚钱示范效应引导下,会有越来越多的存量资金割肉创业板股票转而追涨这些主流品种。也就是说,当前A股市场的如此分化格局会进一步强化市场参与者强者恒强的预期,进而大市值品种和中小市值品种的分化格局进一步扩大。
综上所述,短线来看,A股市场的资金仍然聚集在传统产业股、大市值品种中,上证综指仍然有望持续活跃,甚至不排除冲击3450点的可能性。与此同时,市场人气也有所活跃,涨停板家数持续扩容,说明在资金持续涌入下,大市值品种也能够轻松冲击涨停板,招商蛇口(001979)等个股在周二冲击涨停板的走势就是如此。相反,那些中小市值品种却因为流动性缺乏,略有卖盘,就会动不动出现跌幅超过7%甚至跌停板的态势。
既如此,在操作中,建议投资者仍然密切跟踪主流品种。其中,地产股、啤酒股、医药股的中短线机会仍然清晰,这是典型的右侧交易,因为这些主流品种已处于上升通道中,此时加仓的风险系数较低。
不过,随着分化的加剧,市场参与者的分歧也有提升,主要是因为部分市场参与者崇尚左侧交易,即跟随上市公司基本面的价值判断,在个股股价下跌过程中就开始慢慢建仓。
在此,建议有此思路的市场参与者尽量要关注行业趋势,像类似于手机产业链的个股还是予以谨慎,主要是因为手机的出货量、订单陡然变化,部分上市公司的业绩可能并不是太乐观。所以,在左侧交易中,一定要关注行业趋势的变化,不宜一意孤行。
责任编辑:王杰澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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