奶酪第一股扛不住了？妙可蓝多二季度净利下滑26%，加速推出新品

妙可蓝多近日发布半年报，报告期内营收约25.94亿元，同上年同期比较，增长25.48%；净利润1.32亿元，同比增长18.03%，这一增速相比于2021年同期大幅放缓。

妙可蓝多方面表示，业绩放缓主要是受第二季度的疫情影响所致。妙可蓝多的主要工厂集中在上海市和吉林省，两地在今年二季度受疫情影响较大，并带来了物流不畅和物流成本大幅上升等问题。另外，产品中毛利率相对较高的即食营养系列，此次受到疫情影响较大，收入占比有所下降，加上国际大宗商品和奶油、奶酪等原材料上涨综合影响，导致了业绩放缓。

妙可蓝多被称为国内奶酪第一股，它是当前国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司。

妙可蓝多有三大业务：奶酪、液态奶和贸易。其中奶酪是主要业务，毛利率也是最高的，大于40%；液态奶毛利率在10%左右，贸易毛利率最低，只是个位数，不到6%。

妙可蓝多创始人、CEO柴琇称，奶酪是一门好生意，随着消费升级的加快，国内消费者对新鲜事物接受度提高，奶酪在中国仍有很大的市场空间。

上半年疫情中，妙可蓝多早餐奶酪片的增长超过150%，因此，柴琇认为随着更多的奶酪产品应用到不同领域，比如与中餐的结合，还会带来更广阔的市场空间。

据资料显示，2018年，中国年人均奶酪消费量仅为0.1公斤，远远低于欧洲人的18.7公斤。而根据欧睿国际的预测，2028年中国人均奶酪消费量将达到0.5千克。对比欧洲和日韩人均消费，奶酪行业未来依旧有20-100倍的市场空间。

妙可蓝多在在营销方面，敢于“砸钱”。去年广告营销投入高达9亿，妙可蓝多的营销方式主要依靠广告投放，包装和社交平台话题活动，邀请了著名演员孙俪代言拍摄广告；包装上，“汪汪队立大功”， “哆啦A梦”等卡通IP吸引孩子。

与营销相比，其在研发上的投入仅为0.4亿。事实上，奶酪的制作难度并不高，且原料基本上是水、奶油、干酪、脱脂乳粉、浓缩牛乳蛋白、白砂糖等。

许多新消费品牌，如哆猫猫、小黄象、奶酪博士等纷纷加入赛道，并获得融资。而包括伊利股份、熊猫乳品、三元股份、均瑶健康等乳企也入局奶酪市场。

目前，妙可蓝多也在打开更多的消费场景。根据财报，妙可蓝多即食营养系列实现收入14.2亿元，同比增长21.9%；家庭餐桌系列奶酪业务实现收入2.8亿元，同比增长94.3%；餐饮工业系列奶酪业务实现收入3.4亿元，同比增长59.3%。2020年妙可蓝多就和老乡鸡、乡村基等中式快餐连锁企业合作进行奶酪相关的产品研发；它还与北京稻香村合作推出了联名款的芝士月饼，与三全食品联合推出芝士牛肉馅饼，以增加奶酪在中式餐饮的应用场景。

目前在零售渠道方面，妙可蓝多已经与经销商、大型商超、便利店、母婴店等渠道伙伴建立合作；在餐饮工业渠道方面，覆盖中餐、西餐、烘焙、茶饮、工业五大渠道，开发巴黎贝甜、清美、蟹状元等终端500余家；电商渠道方面，覆盖天猫、京东、拼多多等主流电商平台——这几乎是全渠道覆盖。

值得注意的是，妙可蓝多2022年第二季度营业收入增长17.17%，但是，归母净利润却下滑26.72%左右。

对此，妙可蓝多表示，一方面第二季度疫情导致部分地区物流受阻，运输成本大幅增加；另一方面原材料采购价格第二季度也有明显上涨。运费和原材料成本两方面的压力使得公司第二季度毛利率出现明显下滑。

随着新国标即将落地实施，妙可蓝多在保持基础款产品继续领先的同时，不断迭代升级，目前已经推出了55%干酪含量、特别添加10亿专利益生菌、纯牛乳强化配方的金装奶酪棒新品，以丰富的产品布局满足消费者不同层次的需求，不断提升产品品质。

伴随常温渠道的拓展，妙可蓝多常温奶酪系列产品迅速成为公司在即食营养奶酪系列的第二增长极，今年新推出的小酪牛系列常温奶酪棒，实现线上线下全渠道覆盖，带动公司核心奶酪棒系列产品以超过40%的市场占有率在业内持续领先。

此外，妙蓝多还推出了常温产品每日吸奶酪，不断丰富常温奶酪产品品类，实现低龄儿童的“人群破圈”。