牛市早报｜新能源车补贴退坡势在必行，地方两会大幕密集开启

板块轮动加快，如何布局成当前炒股要诀。

首先回顾上周五股市，A股三大股指延续分化格局。券商、银行等金融板块强势不改，带动沪指再创阶段新高，盘中一度逼近3500点整数关口；深证成指、创业板指则震荡下挫。截至收盘，上证指数报3487.86点，上涨0.38%；深证成指报11296.27点，下跌0.21%；创业板指报1728.14点，下跌0.57%。两市合计成交5414亿元，较前一日显著放量。

行业板块方面，中信一级行业指数中，国防军工、非银金融、银行等行业指数涨幅居前；家电、食品饮料、农林牧渔等行业指数跌幅居前。概念板块方面，通用航空、航母、卫星导航等概念指数涨幅居前；维生素、土地流转、赛马等概念指数跌幅居前。

海通证券认为，展望未来，价值股仍将是正面防守阵地，其中消费白马板块的基本面无需担忧，可以作为基本配置。而金融板块业绩改善且公募基金和QFII均低配，配置性价比更高。

天风证券分析师徐彪发布最新策略观点认为，布局低估值成长股的时间点正在临近。其理由是，从目前市场环境来看，年初大概两周多时间市场又偏执地演绎了过去一年半“大象起舞”的风格，而一些200亿左右市值的中盘股，即使有业绩，且业绩兑现概率比较高，不依靠外延的股票在这样的风格下也在持续被抛售，跌了不少，这种偏执的市场风格已经到了比较极端的地步，换个角度来说，市场对于成长股的悲观程度又更进了一步。十九大之是金融监管再次加强，资管新规的出台引发一系列不确定性的担忧，导致2017年11、12月份的风险偏好被严重压制，结合对2018年全年经济基本面和融资需求的判断，利率再大幅上行的空间已经比较有限了。

徐彪认为，流动性环境，可以明确的是央行对于节前资金面的呵护态度，包括临时降准、定向降准，都会在春节前出来，这就保证了春季躁动的流动性环境，风险偏好可能会一个有底部抬升，这种情况下，布局已经超跌或者是被错杀的低估值成长股的时点是比较临近的，也是比较安全的。

安信证券发布最新策略观点认为，上周主题投资有所降温，结束了前期活跃普涨，仅有个别主题局部活跃。190个Wind主要主题指数中仅有15个取得正收益，平均下跌2.2%。周涨幅第一、第二的区块链和小程序回调明显，位列倒数第一、第二。

目前，主题投资的轮动速度愈发加快，安信证券建议投资者还是从中长期角度去挖掘具有经济大背景和产业大逻辑的主线进行布局。除了新科技、新制造、新消费、新环保这四大主线之外，目前观察到通胀预期正在逐渐强化，建议关注石油石化、农化、养殖、航空、旅游酒店、商贸零售、纺织服装等领域的投资机会。

另外，随着“两会”时间的临近，政策性主题的关注度逐渐提高，建议关注海南（外交部海南省全球推介活动将于2018年2月初在京举办）、“一号文”（土地流转、农业供给侧改革）、雄安、自由港等。

方正证券则认为，市场进攻的主线建议关注金融地产和制造升级，其中金融地产是市场上涨的中坚力量，1月份将地产提升至超配，主要逻辑在于流动性存在边际改善契机、地产政策边际改善和地产龙头房企优势凸显。制造升级核心逻辑在于盈利能力在提升，出口改善需求提升，政策密集关注。估值处于中枢附近，可以挖掘好公司。制造升级细分领域可以关注化工、机械、电子、通信设备等行业。主题角度关注5G、新能源汽车、人工智能、军民融合等，区域主题可关注雄安、海南、新疆等。

1月22日你还可以关注周末发生的信息：

1. 人民网报道，2018年省级地方两会大幕将启。根据已公布的会期显示，今年31省区市省级两会均将于本月内完成全部议程，其中，多地两会将于第四周密集召开。

2. 科技部部长万钢1月20日在中国电动汽车百人会论坛（2018）上表示，在政策创新方面，今后将继续扩大电动汽车市场销售的配额，加快公交、出租车的普及和推广，开阔共享汽车的新市场，完善充电设施建设措施，营造更好的市场环境。

工信部部长苗圩则在论坛上表示，补贴调整势在必行，如果推迟到2020年底一次性调整，还不如分段释放调整的压力，让大家平稳渡过退坡的影响。同时加快建立市场化的积分交易平台，提供多种交易方式功能，还要研究制定积分经济管理的措施，激活积分交易市场。提前研究发布2020年后新能源汽车积分比例的要求，加快建立商用车积分管理制度。

3.  数据显示，本周（1月22日-1月26日）共有76家公司限售股陆续解禁，合计解禁量218.11亿股，按1月19日收盘价计算，解禁市值为2527.29亿元，较上周解禁市值437.78亿元增加477.3%。

4.新股方面，今年首只券商股——华西证券将于本周三（1月24日）进行申购。顶格申购需要深市市值157.5万元，可获得315个配号（华西证券在深交所上市，中一签为500股）。值得注意的是，华西证券是近两年上市的券商股中，顶格申购获得的配号数最高的新股。

此外，本周还有3只新股，分别是南都物业、淳中科技、明阳电路，均于本周二（1月23日）申购。其中，南都物业将作为首只物业股登陆A股市场，其表现也备受市场关注。

5. 据报道，财政部第四批PPP示范项目正在走会签程序，预计近期将对外公布。据悉，第四批PPP示范项目重点聚焦连片特困地区发展、美丽乡村建设、生态环境治理、基本公共服务供给等领域，优先支持存量项目，通过示范项目引领带动，有效激发市场活力，推动提升发展质量和效率。东方园林（002310）、铁汉生态（300197）、岭南园林（002717）、蒙草生态（300355）等具备优质项目公司有望受益。

6.乐视网（300104）宣布终止重大资产重组事项，乐视影业注入预期落空，预计2017年净利润为亏损。

7. 近期国内钢价表现强势。现货市场方面，全国25个市场螺纹HRB400（20mm）均价为4094元/吨，较上周小幅上涨30元/吨;期货市场，螺纹钢1805合约连续三个交易日上涨，突破3900元大关，周五夜盘收涨2.06%报3963元/吨，创下近一个多月以来新高。由于目前市场库存整体上仍处于地位，且3月采暖季结束后行业的产能需要时间恢复，因此冬储需求有望在春节前后持续支撑钢价。可关注南钢股份（600282）、杭钢股份（600126）、方大特钢（600507）、本钢板材（000761）等龙头公司表现。

8. 近日，全球顶级跑车制造商兰博基尼宣称，其要与麻省理工学院共同研制一款全新的超级跑车。该车将使用超级电容器为其提供动力，这迥异于以往的常规电池。该超级电容器使用碳材料制作，与常规电池相比，体积更小、重量更轻，甚至可与车身板件融为一体。上市公司中，江海股份（002484）目前已在推进超级电容器在混动汽车上的应用。该产品将是公司未来主要发展项目。新筑股份（002480）持有上海奥威科技51%的股权。后者堪称超级电容领域的领头羊。

9. 1月19日，IPv6业界影响力最大、范围最广的非营利国际组织IPv6Forum（全球IPv6论坛）在北京举办媒体见面会。随着产业政策的推动与技术的不断进步，IPv6落地实施有望加速，紫光股份（000938）、烽火通信（600498）、星网锐捷（002396）、杰赛科技（002544）等相关设备及服务提供商将迎来重大机遇。

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建新矿业：终止发行股份购买资产事项

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