中骏集团：保持审慎乐观，“活下去”才是现阶段的唯一选择

8月30日晚间，中骏集团控股（01966.HK）发布2022年中期业绩。期内，公司实现收入153.85亿元，同比下降24.53%。其中，租金收入2.67亿元，同比增加28.97%。

利润方面，上半年，中骏集团实现毛利34.18亿元，同比下降33.11%，毛利率为22.22%；净利润为15.43亿元，同比下降43.08%，净利率为10.03%。

销售方面，上半年，中骏集团实现销售额325.81亿元，同比下降44.8%；合同销售面积约259万平方米，销售均价为每平方米12600元。

就城市分布而言，北京、上海、浙江省杭州及云南省昆明的合同销售表现在一、二线城市中最为突出，分别约31.7亿元、15.74亿元、42.53亿元及29.27亿元。

从区域级别划分，由于长三角经济圈合同销售金额约118.54亿元，占整体合同销售金额约36.4%。公告称，主要是公司深耕已久及期内推出多个新盘。

中骏集团称，面对宏观经济、行业发展及疫情形势带来的多重经营压力，资金需求压力不减，销售回款为公司所有工作中的重中之重。在销售策略方面，区域销售管理人员下沉一线，快速制定针对性销售策略，全力突破销售难点，以现金回笼为首要目标。

土地投资方面，中骏集团称，为了保持充足的流动性，今年上半年公司暂缓拿地。截至6月底，公司拥有土地储备总规划建筑面积为3665万平方米，权益规划建筑面积为2686万平方米。

从区域分布分析，位于长三角经济圈、环渤海经济圈、海峡西岸经济圈、粤港澳大湾区及中西部地区的土地储备成本分别占总土地储备成本的35.8%、21.4%、22.6%、7.3%及12.9%。

从城市级别角度看，中骏集团位于一线城市、二线城市及三四线城市的土地储备成本分别占总土地储备成本的12.0%、57.7%及30.3%。

负债方面，期末，中骏集团的净负债率为79.8%，非受限现金与短期债务的覆盖率为1.07倍，剔除合同负债后的资产负债比率为68.3%，以上三项财务指标均处于行业较健康的水平。2022年上半年的平均融资成本为7.0%，与去年同期相比稍为上升。

今年1月，中骏集团在境外成功增发于2024年9月到期的1.5亿美元优先票据，票面息率为5.95%。中骏集团称，自去年第四季度起，中国房地产企业债务违约事件频繁出现，导致境外、境内信用债发行几乎全面停顿，凭借过往的发债经验，公司抓紧市场仅有的发债窗口。

对于未来，中骏集团称，这一波房地产市场的震荡和调整后，我们需要调整心态，并保持审慎乐观，“活下去”才是现阶段的唯一选择。当下，只要把握国家战略调整机遇，更新迭代战略，才能穿越周期，率先走出这次行业危机。