周期股盘中崛起：沪深三大指数收红，成交大幅缩量逾千亿元

2月2日，沪深股市双双收红，上证综指低开后震荡走高，早盘一度失守3400点，午后逐步收复失地；创业板指冲高回落，盘中一度涨1.7%。

截至收盘时，上证综指涨0.44%，报3462.08点；深证成指涨0.56%，报10925.16点；创业板指涨0.3%%，报1702.43点。

盘面上，周期股表现亮眼，ST股持续调整。截至收盘有逾1900只个股收跌，60只个股跌停。

沪深两市总计成交4628.32亿元，比前一个交易日的5671.6亿元，大幅缩量1043.28亿元，其中沪市成交2362.79亿元，深市成交2265.53亿元。

此外，两融余额两连降，截至2月1日收盘，A股融资融券余额为10669.60亿元，较前一交易日减少123.35亿元。

60只个股跌停

从盘面上看，在煤炭、钢铁等周期板块带动下，市场有所企稳，恐慌情绪有所缓解。

煤炭板块表现抢眼，山西焦化（600740）、露天煤业（002128）、潞安环能（601699）涨停，阳泉煤业（600348）、平煤股份（601666）涨幅逾9%，陕西煤业（601225）、盘江股份（600395）、大同煤业（601001）涨幅居前。

钢铁板块也造好，鞍钢股份（000898）、宝钢股份（600019）、太钢不锈（000825）、方大特钢（600507）、南钢股份（600282）、马钢股份（600808）均涨幅靠前。

至收盘有60只个股跌停，且盘中闪崩仍在继续，加加食品（002650）、登云股份（002715）、国联水产（300094）、汇冠股份（300282）、海波重科（300517）等多只个股盘中惊现闪崩。

中信证券发布最新策略观点认为，闪崩是个股风险而非系统性风险，小票跌幅更明显只能说流动性较差。就全市场而言，信托持仓占比并不高，不足以引发系统性风险。2017年三季度，A股/主板/中小板/创业板中，四类信托持仓总市值占流通市值的比重分别为1.27%/1.06%/2.09%/1.19%，行业层面占比最高的纺织服装/房地产/汽车分别为4.06%/3.26%/2.89%，占比并不高。

中信证券指出，信托的配置本身并无明显市值偏好，整体持仓占比也较低，不认为单就此因素会引起系统性的风险，板块普跌更多源于前期持续上涨轮动后，市场对流动性紧张以及中小创个股业绩大幅低于预期的悲观情绪扩散。就小市值公司而言，信托占比与全样本差别不大，并没有明显的小票偏好，小票跌幅更明显只能说流动性较差。

食品板块跌幅居前，加加食品盘中一度跌停，皇氏集团（002329）、香飘飘（603711）、来伊份（603777）、皇台酒业（000995）、莲花健康（600186）均出现不同程度的下跌。

ST板块现跌停潮，ST信通（600289）、*ST中安（600654）、ST慧球（600556）、*ST京城（600860）、*ST匹凸（600696）、ST仰帆（600421）等均收跌停。

个股方面，“仙股” *ST海润（600401）继续跌停，收报0.92元/股；乐视网（300104）连续8个交易日跌停，收报6.61元/股；ST保千里（600074）收报2.87元，已经连续26个交易日跌停，继续刷新跌停纪录。

“市场已经进入躁动结束后的休整期”

对于近期引起市场调整的原因，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，年报预告部分个股出现业绩地雷、部分资管计划到期后无法续期。市场已经进入躁动结束后的休整期。绩差个股成交量萎缩已是A股常态，利空对小市值公司的冲击还需时间消化，尤其是股价下跌又会触发质押股的平仓风险。盈利趋势决定市场风格，维持坚守价值风格的判断，尤其是金融。

方正证券认为，短期调整主要源于三方面，一是对信托的清理，市场传闻对部分区域的信托公司进行窗口指导，规范信托公司证券投资类业务；二是金融反腐的加强，表现在对所有金融活动监管全覆盖；三是业绩地雷持续引爆，包括乐视网、湖北宜化、獐子岛等公司大幅亏损或变脸挫伤市场短期风险偏好。方正证券继续坚定看多填坑行情，2016年起A股市场上涨的核心驱动力在于盈利，目前全球市场均处于盈利推升的牛市阶段。

“变动的只是市场参与者的情绪，市场自己运行的客观逻辑一直没变。”光大证券认为，今年以来市场关键词一直有两个，一个是“新格局”，一个是“价值重估”。在目前市场背景下，这样一个非理性杀跌非但不是恐慌的理由，恰恰是择票布局的一个机会。抛弃躁动、坚守价值、择票布局，方是上策。但注意需要回避的标的，一方面，投资者可以筛查自身持仓是否有信托资管计划重仓的问题，另一方面，还可以回避质押率已经超过质押新规的标的。

华融证券指出，随着监管的加强，杠杆的降低，长期来看优质的企业值得跟踪和合理定价，但短期而言跌停盘上面的抛压还没有完全消化，市场的恐慌情绪或将进一步延续。君子不立于危墙之下，投资者不急于去接下跌飞刀，积极挖掘优质标的，耐心等待底部逐步夯实，从容为中长线建仓布局。