秦洪看盘｜主要股指仍处相对低位区域，交易拐点随时可至

周四A股市场出现了震荡中探底的走势。其中，港股恒生指数在盘中的跳水使得蓝筹股的估值重心下移，上证综指、沪深300指数、上证50指数的调整烈度大一些。不过，得益于机器人产业链个股、AI投资主线、地产股产业链相关个股的活跃，中证1000指数相对抗跌。

短线调整压力

打开A股市场的主要股指的K线图可以看出，如果是长周期来看，主要股指的指数点位仍然处在历史相对低位区域。但如果是从短期走势，尤其是近半年来的走势来看，主要股指的指数点位其实已在近半年来的箱体震荡的中位线附近，比如说上证综指甚至还碰到了今年以来的成交密集区域。从技术指标的演绎以及筹码的分布角度来说，短线阻力位是强大的。

就在短线压力持续增强之际，外围市场的波动因素也在持续聚集中，不仅仅是美联储在近两个交易日再度传出鹰声，意味着下半年的加息节奏并未放缓，这无疑有利于美元指数的强势。但对于港股以及A股的蓝筹股的估值坐标来说，面临着新的挑战与考验。毕竟此类品种中有诸多资金的操作锚准是美元波动。因此，美元指数的强势意味着此类品种的资金抽离压力有所增强，从而使得港股在周四盘中一度急跌，也使得北上资金为代表的外资在周四盘中由早盘的净流入转变为收盘时的净流出。受此影响，A股的北上资金较为集中的蓝筹股、行业龙头股的跌幅也有所加大，放大了短线A股的调整压力。

或渐至短线弹升拐点

不过，对于未来A股的走势来说，虽然承认短线技术面的调整压力以及外围波动的压力因素的存在。但诚如前述，当前A股的主要股指的指数点位仍处在多年来的低位区域，而且，主要股指的估值数值也处在多年来的历史百分位的低位区域，可以讲，进一步下跌的点位是有，但下跌的空间幅度不宜夸大。毕竟在2022年上证综指也不过最低探至2900点一线，反观目前上证综指只是在3200点一线。如果考虑到当前流动性宽松以及经济常态化的相对审慎乐观的情绪等因素，当前股指的下档支撑力度已经类似于去年的2900点一线。

所以，虽然不能确认当前3200点是绝对的低点区域，但可以确定的是底部区域，毕竟底部是一个区域而不是一个相对确定的点位数。因此，在当前位置，各路资金是不愿意放大做空力度的，更多的是调整仓位结构，比如说短线涨幅较大的投资主线，会有一部分筹码套现。但短线跌幅较大的投资主线，则会吸引一部分资金的回补。既如此，成交金额往往是短线资金操作力度的风向标。一旦沪深两市成交金额过万亿，意味着短线交易情绪有所升温，获利筹码增多，短线调整压力有所增强。但一旦沪深两市成交金额回到8000亿元这样的相对历史低位，就意味着交易情绪降温，筹码锁定性增强，资金回流力度有所升温，短线回暖的拐点随之有望出现。反观周四的成交金额，只有8100余亿元，所以，可以推演的是，短线A股进一步下跌空间相对狭窄，不排除短线反弹的可能性。

故在操作中，可以相对积极一些。一方面是关注调整充分的品种，另一方面则是跟踪新的交易方向，比如说近期较为集中的半年报业绩预告的交易刺激信息，再比如说全球高温所带来的化工、粮食等潜在的交易热点。

（执业证书：A1210612020001）