秦洪看盘｜实力资金转移配置方向：老主线回撤，新主线崛起

周三A股市场出现了冲高受阻的态势，上证综指盘中虽然一度摸高至3033.23点，但奈何短线买力有所衰退，且前期强势股主线，比如以药明康德（603259）为代表的创新药主线出现深幅回落的态势，削弱了多头冲劲。故指数在午市后有所受阻，成交量也随之萎缩，呈现出缩量震荡的格局。

新旧主线在切换

就盘面动向来看，在近几个交易日，A股市场迎来了一波新的增量资金，他们关注的焦点是两个，一是大科技股，尤其是前期调整充分的科创板。在周三，科创板是全线飘红，安恒信息（688023）等个股更是达到20%涨幅限制。二是券商股，尤其是次新券商股成为短线领涨先锋，南京证券（601990）已是持续四个涨停板，如此走势说明了A股市场已有新增资金，且新增资金在挖掘新的投资主线。

相对应的，今年以来相对强硬的核心资产股在近期的表现略有欠缺，比如，以贵州茅台（600519）为代表的高端白酒股，以昭衍新药（603127）为代表的创新药产业链股，均在近期出现了冲高受阻的态势。其日K线图显示几无增量资金，反而有部分机构资金逢高减持的现象。这甚至波及四季度以来率先上涨的芯片类龙头股，比如，景嘉微（300474）也已经高位两连阴，与科创板以及创业板指的走势形成了一定的背离走势。

如此走势说明，当前实力资金的配置方向有了一定程度的转移。新增资金不去老板块挖掘新热点，而是另辟蹊径，寻找新的投资主线。存量资金由于缺乏更多的同盟军，手中的筹码获利也颇丰厚，在看到增量资金打造全新投资主线之际，也有分杯羹的想法，所以，减持获利筹码，转而出击新强势股的想法有所明朗，这就导致了新热点的买盘汹涌，但老热点却出现了冲高受阻回落的态势。

新主线或挑大梁

现在的问题是，作为新主线的科创板、次新券商股能够担当起大盘的领涨先锋吗？就目前来看，概率仍然存在。一方面是因为整个A股市场存在持续活跃的市场环境。比如，在周三盘中，央行时隔多日后重启2000亿元逆回购操作，其中14天期逆回购操作利率2.65%，较前次操作下降5个基点。这是继下调1年期MLF和7天期逆回购利率后，最近4年来14天期逆回购利率首次下降。

分析人士认为，这将强化市场化利率进一步下移的趋势，从而给权益资产带来更为积极乐观的预期。另一方面，无论是科创板还是次新券商股，均契合了当前我国产业升级的大方向，逻辑硬，有望得到更多资金的认可，所以，后续买力强劲，有进一步涨升的契机。

与此同时，近期相对疲软的核心资产股，尤其是医药生物股、食品饮料股主线，进一步下跌的空间也不大，主要是因为其行业投资逻辑清晰，且目前已时近年底，其业绩稳定增长，估值坐标有望移至2020年的动态业绩预期，所以，估值重心渐趋上移。也就是说，此类个股有望在目前价位企稳，从而不会成为A股调整的压力源泉。

既如此，短线A股市场既有以科创板为代表的大科技股、以次新券商股为代表的非银金融股这样的做多先锋，也有调整较为充分的食品饮料股、医药生物股等这样的核心资产股作为支撑，所以，有望进一步企稳回升，上证综指在近期有冲击3100点的可能性。

在操作中，可适量加大仓位，方向上以新主线为主，同时，利用盘中震荡，适量低吸调整渐趋充分的核心资产股主线。