沪深交易所：股票质押协议在疫情期间到期的，可选择申请展期

证券交易所支持疫情防控工作再出新招！

4月17日下午，上海证券交易所和深圳证券交易所相继在官网上发布了《关于通过协议转让方式进行股票质押式回购交易违约处置相关事项的通知》。《通知》明确，股票质押协议在疫情期间到期的，相关企业或个人可以选择申请展期。如果相关企业或个人确有违约处置需求的，也可以依据《通知》进行处置。

上交所表示，此举是为了支持防范化解上市公司股东股票质押风险，积极支持新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作，保障资本市场稳定健康发展。

深交所则表示，本次发布《通知》，在严格限定适用条件的前提下，调整协议转让的数量比例及价格区间，进一步支持各方纾困措施落地，从制度层面进一步缓解股票质押风险，通过精准施策为纾困创造良好政策环境，有助于优化上市公司股权结构、有效化解股票质押风险。

2月2日，证监会相关部门负责人在接受采访时提到考虑到疫情客观上对部分企业和个人的经营活动和现金流动造成了暂时性影响，为纾解相关企业和个人的流动性困难，降低市场影响，决定采取以下措施，股票质押协议在疫情防控期间到期，客户由于还款困难申请展期的，如是湖北地区客户（即注册地在湖北省内的企业或者住所地在湖北省内的居民），可申请展期6个月，由证券公司协助办理展期事宜；如是其他地区客户，可与证券公司协商展期3至6个月。

上交所表示，本次放宽股票质押式回购违约处置涉及的协议转让办理要求，是关于纾解上市公司股票质押风险的“监管组合拳”之一。《通知》的出炉，对受疫情等因素影响产生股票质押违约的企业提供了更多可选的处置途径，有利于帮助其轻装上阵。

具体来看，符合哪些条件的股票质押回购违约处置协议转让，可以向两家交易所提交办理申请？

《通知》第三条要求，必须满足三个条件。

一是，拟转让股票为股票质押式回购交易初始交易或者合并管理的补充质押股票，且拟转让股票质押登记已满12个月；

二是，提交协议转让申请时，该笔交易出质人为对应上市公司持股2%以上的股东；

三是，不存在《办理指引》规定的不予受理情形。

值得一提的是，为了防范通过集中交易进行违约处置对市场产生冲击，本次《通知》在严格限制适用条件的前提下，对通过协议转让方式进行股票质押式回购违约处置作出了针对性规定。一方面，将单笔转让比例下限由5%降为2%，另一方面，适当放宽了转让价格限制，转让价格下限由原来的九折调整为七折。

第四条要求，相关当事人申请办理股票质押回购违约处置协议转让，单个受让方的受让比例不低于公司股份总数的2%，转让双方存在实际控制关系、均受同一控制人所控制及法律法规等另有规定的除外。

股票质押回购违约处置协议转让的转让价格，不得低于转让协议签署日前一交易日股票收盘价格的70%。

上交所表示，进行这项规定的目的在于，为转让双方提供更大的自主协商空间，提高股票质押式回购违约处置的便利性。

在提供帮助的同时，两家交易所也对办理相关申请提出了一定的信息披露要求。第五条规定，转让双方在申请办理股票质押回购违约处置协议转让前，应当及时通过上市公司披露本次协议转让事项的提示性公告。

此外，对于提交材料不符合真实、准确、完整要求或者违反承诺的，交易所将采取相应监管措施或者纪律处分。

据澎湃新闻记者了解，当前市场的股票质押式回购违约风险实际上并不大，规模整体可控。

证监会也在2月初的文章中透露，当前股票质押业务规模稳中有降，场内股票质押融资余额0.88万亿元，较峰值时下降45％以上，绝大多数融资期限为1至3年，整体履约保障比例约213％；全市场融资融券余额约1.05万亿元，占A股流通市值的2.13％，整体维持担保比例超过280％，50倍以上市盈率股票融资余额占比未超过三分之一，2019年以来全市场日均平仓金额约2000万元。上述业务有一定的安全边际，风险总体可控。