穆迪：明年上半年财务实力较弱的民企将面临债券到期高峰

11月13日，国际评级机构穆迪发布最新报告称，财务实力较弱的中国民营企业将在2021年上半年面临债券到期高峰。

穆迪在一份名为《聚焦人民币债券》的报告中表示，2020年上半年宽松的融资环境满足了民营企业在流动性和再融资方面的需求。

但穆迪分析师翟劲认为，由于新冠肺炎疫情对各行业均产生了负面影响，信用实力较弱的民企在2021年不大可能显著改善其财务状况和现金流生成能力。

根据穆迪对1700家在岸债券发行人的抽样调查，不少公司反映了近期收益下降和资金缺口扩大的问题。

翟劲补充称，随着未来12个月中国经济继续复苏，政府信贷宽松措施的力度可能会不及2020年上半年。

穆迪在报告中表示，由于今年民企增加了短期债务的发行，加上市场流动性或减退，投资者的避险情绪依然存在，因此部分信用实力较弱的民企可能会失去境内债券市场的融资渠道，将面临更大的流动性和再融资困难。

穆迪还补充称，尽管他们预测2021年中国GDP增长将达到7%，但可能不足以使那些处于低迷状态的民营企业受益。

不过，穆迪同时指出，随着中国经济逐渐复苏，加上富时罗素等全球主要债券指数开始纳入中国债券，预计2021年更多外资流入中国境内债券市场的趋势将持续。

此前，穆迪于月初公布报告指出，由于中国经济增长放缓、企业流动性较弱以及投资者规避风险的意愿加强，未来12个月中国企业境内外债券违约将会继续增加。

穆迪在当时的报告中表示，中国境内债券市场由国企主导，国企更有望获得政府支持。与国企相比，一些财力较弱的民企通常依靠短期融资，公司治理能力也较弱，可抵御财务压力的资源更少。