万家基金：顺周期行业近期崛起，上行行情正在酝酿

随着上周周末“A股正在酝酿一波较为明显的上行行情”号角吹响，本周首个交易日市场情绪得以提振，三大股指集体高开，历时两月后A股重新攀上3400点。依据近期各板块市场表现来看万家基金认为细分领域顺周期板块及采掘、有色金属表现出众。

万家基金表示，回顾近期市场，11月份以来新冠疫苗研发取得重大进展，全球经济复苏确定性加强，国内经济增长情况也持续向好；此外，铜、铝以及化工产品等近期价格快速上涨，市场普遍预期短期内全球货币仍将维持较为宽松状态，大宗商品涨价有望持续。在经济复苏、货币宽松以及涨价预期等催化下，前期滞涨且估值相对较低的顺周期板块如有色、钢铁、化工等大幅上涨。

从疫情后的经济复苏角度来看，万家基金认为顺周期板块基本面向好逻辑短期仍将持续，相对看好有色和化工板块：1、电解铝需求好于预期，未来受益于海外经济复苏和新能源汽车放量，供给端电解铝指标受限，上游氧化铝过剩，电解铝成本维持低位，电解铝高盈利状况有望持续；2、铜全球总体供应增量有限，受益于全球经济复苏，库存位于低位，价格有望继续上涨，且国内龙头公司未来有量增逻辑；3、受益于全球经济复苏、补库以及油价上涨，近期部分化工品种价格大幅上涨，且龙头公司明年业绩向好，估值便宜。