交易所隔夜逆回购利率最高逼近10%，创两年新高

从交易所市场到银行间市场，资金价格还在全线走高。

1月28日，央行公告称，临近月末财政支出大幅增加， 以利率招标方式开展1000亿元逆回购操作，维护银行体系流动性合理充裕。由于有2500亿元逆回购到期，央行在公开市场净回笼1500亿元。

本周四个交易日，央行已经在公开市场累计实现净回笼5685亿元。

非银机构对资金的需求格外强烈，短期限品种收盘价均刷新2019年以来的新高。

1月28日，上证所隔夜国债逆回购利率（GC001）盘中一度逼近10%，最高报9.990%，收盘报7.145%，创下2019年1月3日以来新高；GC002和GC003盘中最高报8.905%和8.025%，收盘分别报6.265%和6.325%，均为2019年以来的新高，GC007更是最高飙升至7.000%，15时30分收于5.500%。

所谓质押式国债逆回购，即指交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。资金持有人（逆回购方）将资金在交易所按成交的资金价格借出，到期收回资本金和利息。

银行间市场资金价格同样全线走高。

以上海银行间同业拆借利率为例，隔夜品种上行5.4个基点报3.024%，7天期上行1.2个基点报2.981%，14天期涨幅最大，上行49.1个基点报3.555%。

银行间质押式回购利率，1月28日全线站上3%。

中信证券研究所副所长明明在最新研报中指出，当前时点或确实面临着货币政策短时间内快速收紧的局面：广义上，M2、信贷与社融增速的拐点大概率已经出现；狭义上，出于对房价以及资产价格的担忧，后续可能会面对波动性更大的资金面环境。

“在广义流动性拐点已现的基础上，央行对银行间流动性的态度将较为谨慎，以防‘钱溢出来’；考虑到货币政策取向仍然强调‘不急转弯’，我们预计例如升准或者加息这类紧缩政策将不会出现，但银行间流动性波动性将会上升。”明明表示。