中国国企忙着改制没空出海，海外并购交易额暴降37%

今年前三季度国有企业海外并购交易金额为231亿美元，较2013年前三季度的367亿美元，首次出现大幅下滑，幅度达 37%。

        中国国企改制如火如荼，其在海外的并购交易首次出现大幅下滑。

        普华永道10月27日发布的统计报告（以下简称“报告”）显示，今年前三季度国有企业海外并购交易金额为231亿美元，较2013年前三季度的367亿美元同比（比上年同期）下滑37%。

        对于国企海外并购交易金额首次大幅下滑的缘由，普华永道认为，国企改制可能是金融和资源类等非完全市场化的国有企业目前工作重心所在。

        去年年末，十八届三中全会对国企改革提出了一系列要求，包括发展混合所有制、完善国有资产管理体制、以管资本为主加强国有资产监管、改革国有资本授权经营体制组建若干国有资本运营公司，以及合理确定并严格规范国有企业管理人员薪酬水平、职务待遇、职务消费、业务消费等。

        紧随三中全会《决定》的发布，去年12月，上海国资率先提出“国企国资改革二十条”，随后更多的地方颁布了分省的国资改革指导意见。近日有消息称，中央层面的国资改革方案的推进正在加快，这批方案正在部际和各部内加快讨论、修改完善。

        今年10月中旬，黑龙江省政府官网消息显示，中央全面深化改革领导小组经济体制和生态文明改革专项小组分8个小组，分别去央企和地方调研。除黑龙江外，还包括四川、重庆、湖北、山东等地。参加调研的部门包括人社部、发改委、财政部、国资委、商务部、科技部、国税总局、社科院等。

        与国企改革改革相伴随的，是其海外并购活跃度的下滑。此时，中国民营企业在海外的并购交易脚步却在加快。

       普华永道报告显示，2014年前三季度，中国大陆企业海外并购市场交易总数量为176宗，创历史新高。民营企业在海外并购活动中成为越来越重要的力量——2014年前三季度交易总数量是国有企业交易数量的两倍之多，交易金额同比增长超过120%。

        此外，民营企业海外并购交易金额在各行业（除消费品）均有增长，民营企业海外并购活动专注于高科技、电信和零售等行业。究其原因，普华永道在报告中称，是由于民营企业寻找技术、IP、品牌购买机会，将其引入中国，并更多寻求多元化投资机会。

        普华永道中国国际税务部合伙人庄树青称，目前，获得具成本效益的融资，对于中国企业海外投资而言仍然是主要障碍之一，尤其是民营企业。但中国企业正在尝试不同融资渠道解决此障碍，除银行贷款融资外，在证券市场进行二次配售、发行海外债券、引入PE投资等方式都在被尝试。