中海物业：合约额与合约面积大幅增长

中海物业（02669.HK）正在朝着新的发展目标迈进。今年1-4月，新增外拓合约额与合约面积均实现大幅增长。依托于中国海外集团旗下五家上市公司三条业务主线，中海物业的业务涵盖房地产开发、承建及基础建设投资、物业管理运营服务等全产业链，开展多业态多形式的市场合作。

今年3月，中海物业公布2020年度全年业绩时，中海物业行政总裁兼执行董事杨鸥称，中海物业的外拓力度正在加大，在未来五年内生和外拓要达到1比1的战略目标，在管面积规模复合增长率不低于30%，到2025年末，预计增长3.7至3.8倍。具体而言，以目前1.82亿平方米的在管面积基数来看，则第三方项目每年新增需要在6400万平方米以上。然而，中海物业在2020年新增超3000万平方米的在管面积中，独立第三方约为704万平方米，关联方输送2386万平方米，内生与外拓约为3:1。

为了实现这一目标，中海物业加快推进外拓的步伐。在服务住宅之外，中海物业参与社会化后勤采购服务、城市服务采购和老旧小区改造与物业管理覆盖，开拓了北京协和医院、西安幸福林带地下空间等为代表的管理项目；在江苏永联村陆续接管住宅项目，参与生鲜运营；携手华为西安研究所、中移在线、平安、中国邮政等相继开展合作；与四川轨交、遵义播州城投、六盘水城投等地方政府平台公司成立合资公司，共同开发城市服务和物业服务市场。收并购领域，2020年，中海物业收购南方航空建发地产旗下物业、天津中建六局物业和渭南亲颐物业等标的。

2020年，中海物业外拓新进驻城市35个，累计进入122个地级市，先后中标邯郸市景观水系及路网工程PPP项目、淮安高铁站、张家口奥运村智慧园区等项目，开辟市政道路、交通枢纽、文化场馆、公园景区等新服务业态，中海物业旗下海纳万商与兴海物联为雄安市民中心提供全程驻场服务。

近期，花旗发布研究报告称，维持中海物业“中性”评级，目标价由6.3港元上调26.2%至7.95港元，相当于2022年预测市盈率22.4倍，市盈率相对盈利增长比率为0.8倍，与最新股价变动后的行业估值一致。