市场风格转化？沪指站上5000点，创业板失守3900点

        随着3.28万亿打新资金的归来，沪指对5000点整数关口再度发起冲击。6月5日，A股早盘大幅高开，上证综指开盘涨逾1%直接站上5000点关口，创业板失守3900点。

        截至当日收盘，上证综指报收于5023.1点，涨76点，涨幅1.54%，深证成指报收于17649点，涨0.85%，创业板指3885.83点，跌1.46%。

成交又放大了：2.3万亿

        盘面上，据wind资讯显示，银行股开盘延续昨日强势，随后放量下挫领跌，成为砸盘主力，光大、招商、华夏银行等跌逾2%。非银金融同样表现不佳，国金、东吴、西部证券及新华保险等板块内领跌。建筑装饰、钢铁、有色金属、房地产齐头并进，大涨超过3%。计算机、传媒领跌，拖累创业板跳水。题材方面，新疆区域振兴、丝绸之路、天津自贸区领涨，生物识别、智能交通、智能IC卡领跌。

        成交量方面，沪市成交12323.01亿元，深市成交10715.61亿元，两市共成交23038.62亿元，两市成交量再次放大。

        沪指大涨得益于新股解禁资金回归。6月3日晚间，中国核电、绿城水务、日记密封、汇洁股份等11只新股公布其中签率以及冻结资金情况；11只新股合计冻结资金3.28万亿元，其中沪市个股中，中国核电冻结资金1.68万亿元，创去年IPO重启以来单只新股冻结资金纪录。

        4日（周四），A股曾巨幅振荡，上证综指跌幅一度超过5%失守4700点，创业板指重挫逾7%击破3700点，两指数全天振幅分别超6%和8%。至当日收盘，上证综指上涨37.12点，收报4947.10点，创业板指收盘跌0.97%。

        在大幅震荡下，市场普遍预计，高达3.28万亿打新资金的解冻，将为沪指在短期内围攻5000点这一重要关口提供助力。

资金面：新投资者加快入市，券商再收紧两融

        资金面上，一个可以观察的数据是，新的投资者和资金仍在源源不断涌入市场。数据显示，5月份银证转账净增加9235亿元，其中增加额为54606亿元，减少额为45371亿元。5月份银证转账净增加额较4月份增加347亿元，创单月转入最高纪录。

        中登公司的数据则显示，上周沪深两市新增A股开户数442.80万户，环比（比前一周）增加68.92%。这是股票市场放开一人多户限制后，每周新开股票账户数再创新高。

        消息面上，券商收紧两融再加码。目前部分券商不仅融资买入的标的正在被压缩，信用账户集中持仓比例也将实行分级管控。据报道，中信证券6月5日发布通知，为了有效防范和化解融资融券业务风险，决定调整信用账户持仓集中度实时控制指标。A股资金面有所收紧。

        另外，有消息称，预计一两个月内，国资委会下发一揽子的国企改革方案文件。

争议再起：蓝筹股迎风？

        对于未来市场走势，申万宏源认为，5000点前会有震荡，牛市基础未变，紧抓国企改革和创业板两条线。

        国信证券也表示，创业板指持续飙升，虽然风险很高，但高点较难预测，目前未现危险信号，需进一步观察。

        国信证券分析认为，量价关系显示，3月份开始持续放量，5月份量能放大40%，因此6月指数还有新高。天量天价，5月单日成交峰值在2200亿元，若量能还有突破，指数还有更高，若不能突破，指数高度基本锁定，6月份或现价与量的峰值。

        国信证券提出，参照585点至1570点的涨幅，今年年初1470点起步对应高点在4000点，指数可能在此止步或出现剧烈震荡，6月初指数已经达到；参照6月连阳、10周连阳，6月底至7月初是个风险窗口。

        因此，在操作上，国信证券建议暂停买入（搏短差的除外），关注价量变化，择机决定是否减仓。

        不过，国海证券看法不同；其认为，自5月初以来，共有三次大幅调整，第一次调整三天，之后用半个月收复，第二次调整了一天，用三个交易日收复，6月4日，上证综指盘中一度跌超5%，调整后日内很快收复。

        国海证券称，目前看来，虽然市场都在担心来自监管层的利空出现，但由于新发行的基金都在等待回调进场，所以一旦出现回调，很快会收复，市场不断重复这个逻辑，导致回调后收复的速度越来越快。

        国海证券表示：“如果没有实质性的利空，行情很难主动终结。国务院最新常务会议中，提到推动创业企业在国内上市，中央希望利用股市更好地促进创业的，类似印花税这种较为强力政策，目前推出可能性较小。现在看来，短期担心已经被市场消化，后续市场可能将重拾升势。”

        对于行业板块，国海证券表示，银行股2015年至今一直横盘，显著跑输大盘，年初至今一直没有表现的原因是，实体经济复苏力度不达预期。而银行股后续能否有持续性的行情，需要持续的催化剂，短期的催化剂是混合所有制改革，中期需要关注下周公布的经济数据。