分众传媒借壳上市悬了？宏达新材和实际控制人被立案调查

        即将回归A股分享资本盛宴的分众传媒，遇上点麻烦。

        麻烦来自江苏宏达新材料股份有限公司（宏达新材，002211）——分众传媒的目标借壳公司。6月17日，宏达新材公告称，公司和实际控制人朱德洪当天收到证监会调查通知书，因公司信息披露及朱德洪涉嫌违反证券相关法律法规，证监会决定对公司及朱德洪予以立案调查。

        关于此事对分众传媒的借壳影响，宏达新材表示，公司仍与相关方在协商与分众传媒的重大资产重组事项，而公司股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险。

        朱德洪通过伟伦投资控制宏达新材，其占股比例为38.21%。另据公告，朱德洪表示，如公司因涉及违反证券法规遭受处罚，由其承担。

        分众传媒向澎湃新闻（www.thepaper.cn）回复称，涉案事件与分众传媒以及本次重组项目无关，其对于本次重组的影响正在评估中。。

        此前的6月2日，宏达新材发布重组草案，拟通过资产置换、发行股份，以及支付现金收购资产及配套募集资金的一系列交易，实现分众传媒借壳上市。宏达新材于2014年12月份开始停牌，今年年初，资本市场就做出判断，宏达新材即是分众传媒的壳公司。

        根据证监会《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司发行股份购买资产，应当符合以下要求——“上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情形”。

        其中最典型的例子就是大智慧（601519）；今年4月，该公司被立案调查，随后，其谋划多日的收购湘财证券一事便被“中止审查”。

        所以，即便分众传媒依旧决定借壳宏达新材，且后者安全过关，分众传媒上市的步伐亦会势必放缓。通常情况下，证监会的调查工作至少需要耗时数月。

        2013年，曾经的“中国传媒第一股”、在纳斯达克上市8年的分众传媒完成退市。在美上市期间，分众传媒的经历可谓是一波三折——遭浑水做空、股价跳水导致宣布退市。

        根据重组草案，分众传媒100%股权作价457亿元，而分众传媒在退市时的总估值为35亿美元（约220亿元人民币），回到A股，估值就轻松翻倍。

        不少投资者实际上还在等待分众传媒上市后股价大涨带来的红利。

        在解除分众传媒海外架构过程中，不少境内投资者购得分众传媒的股权。比如，今年4月，分众传媒部分境外股东将其持有的分众传媒部分股权进行转让，另外30余家境内机构成为分众传媒的新股东。

        彼时，分众传媒估值为450亿，投资者甚至有柘中股份（002346）这样的上市公司，柘中股份以1.5亿元购得分众传媒0.3333%股权。