“笑傲”循环经济领域，英科再生有何“武林秘籍”？

作者/澍野

作为“手套茅”英科医疗创始人，刘方毅手下又一家企业登陆A股市场，成为山东淄博第3家科创板上市公司。2021年7月9日，山东英科环保再生资源股份有限公司（以下简称“英科再生”）在上交所科创板上市，证券简称为“英科再生”，证券代码为“688087”。

据悉，英科再生本次公开发行数量为3325.8134万股 ，发行后总股本13303.2493万股；发行价格为21.96元/股，对应市盈率为23.33 倍。本次募资总额为73034.86 万元，主要用于塑料回收再利用设备研发和生产项目、10 万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目，以及补充流动资金项目。

公开资料显示，英科再生成立于2005年，公司以“全球可再生塑料循环经济领域的领军企业”为使命，从事可再生塑料的回收、再生、利用业务，公司从国内外回收处理多种可再生塑料，其中可再生 PS 塑料是公司回收的主要品类，公司的产品包括塑料回收设备、再生材料、再生制品。

事实上，一些循环经济领域的企业，虽受政策提倡并带有公益性质，但盈利能力有限，都过分依赖政府补贴生存。而英科再生的底气在于，公司已经实现了市场化运作，对政府补贴无依赖，并且近几年业绩维持了持续高增长，这在行业中也处于优势地位。

财务数据显示，2018年-2020年，英科再生营业收入分别为11.75亿元、12.73亿元、16.99亿元，净利润分别为8754.42万元、9520.05万元、21727.81万元；2020年末的每股收益为2.19元。可以看到，近年来，英科再生的营收与净利润都在加速增长。

那么，英科再生“笑傲”循环经济领域，成功市场化、产业化的“武林秘籍”是什么？我们深扒了英科再生的招股说明书，挑选出以下几点硬核“招式”：

秘籍一：

打通“任督二脉”，构建全产业链

英科再生产品和服务涵盖了塑料循环再利用的三大主要环节，即回收、再生、深加工利用，打通了塑料循环再利用的全产业链。

在回收环节，英科再生向国内外专业的塑料回收点采购可再生塑料，并向其推广公司自主研发的塑料减容设备，为回收点提供可再生塑料的高效、无害化回收处理方案。公司与多个“两网融合”网点合作，帮助城市协助实现白色泡沫，即发泡 PS 塑料的回收利用。

在再生环节，英科再生积极拓展产业链后端的再生塑料深加工应用。回收站点回收的可再生塑料运往马来西亚公司后，经一系列处理后加工成再生PS 粒子。经过该步骤，可再生塑料已经转变为大宗工业原料，可直接对外销售，也可以继续深加工为各种塑料制品。

在利用环节，英科再生提前布局了具有高水平的国际化设计能力产品开发团队和高度自动化的生产团队，针对全球不同国家，不同喜好的消费者，均有成熟的产品设计能力和高 品质的快速生产能力，稳定的上下游产业链配合，不断创新的生产工艺，让英科再生将精美的相框，画框，镜子，装饰建材线条等产品送进全球千家万户。

值得注意的是，英科再生打通塑料循环再利用全产业链的业务模式系生产实践过程中摸索总结而来，业内尚无相同或相似的企业。

秘籍二：

放眼国际，依托全球化的供应链、制造和市场

一个企业供应链系统化能力反映了一个企业的效率和成本，决定了产品在全球市场上的价格竞争力。英科再生选择全球化、国际化战略，依托全球化的供应链、制造和市场，帮助公司创造价值，并矢志成为国际领先的再生塑料专家企业。

目前来看，英科再生与境内外的塑料回收点深入合作，建立全球可再生塑料回收网络，公司与日本、欧美等地的供应商以及国内供应商建立了长期的合作关系，并拥有山东淄博、上海奉贤、安徽六安、江苏镇江和马来西亚等五大制造基地，产品远销海内外120多个国家和地区。最近3年，英科再生境外销售收入占比分别为72.56%、63.68%和76.88%。

而全球化战略，成功帮助英科再生形成了独特的成本优势。一方面，英科再生积极拓展境内外原材料采购来源，在全球从累计超过 400 家可再生塑料回收企业采购可再生 PS 塑料原料，形成了覆盖国内外的可再生 PS 塑料回收网络。另一方面，英科再生向各地回收点推广 自主研发设计的沫减容增密回收设备，该设备能够大幅度降低仓储、运输等成本，持续大量回收可再生塑料。

秘籍三：

掌握“核心科技”，具备较强技术研发能力

经过多年的积累，英科再生已经在可再生塑料回收设备、再生材料、装饰及框类线条、成品框应用等方面掌握了诸多先进技术，保障了英科再生在行业内的技术领先优势。截至 2021 年3月16日，英科再生共有发明专利10项，实用新型专利91项。

其中，塑料减容设备，是英科再生创新研发的核心科技。英科再生自 2008年开始销售 PS 泡沫减容机，经过多年深耕，泡沫减容增密回收设备已经成为公司全球可再生塑料回收网络的有力支撑。目前，英科再生的 PS 泡沫减容机已应用在生活垃圾分类回收试点城市，如上海市、杭州市、宁波市和苏州市，快速高效的解决了泡沫塑料难以处理的问题。

此外，还有持续的产品开发和全球营销渠道铺设能力、打破传统生产工艺桎梏等诸多“秘籍”，也极大地帮助英科再生提高了生产效率，使得英科再生在利用创新技术，提高产品质量和观感，实现社会价值的同时，公司产品也实现了较高经济价值。

目前，随着我国塑料产品用量增长，公众对环保日益重视，我国出台了垃圾回收利用的一系列政策，可再生塑料回收体系逐步建立完善。如今叠加碳中和、碳达峰的“风口”，循环再生领域的企业未来面临高度景气的发展周期，而机会无疑是留给有准备的企业，这对在行业中深耕近 20 年的英科再生来说无疑是重大利好。

如今，英科再生成功登陆上交所科创板，不仅能够提高其管理能力和管理效率，加强对成本的有效控制，而且还能进一步提高其盈利能力和业务扩展速度。此外，作为此前两年内暴涨20倍大牛股的“兄弟”公司，英科再生的上市也留给人们无限想象空间，而两家企业在资本市场所构成的协同效应，亦或将进一步提升企业的核心竞争力。