挑战台积电？英特尔被曝正研究收购格芯，估值300亿美元

格芯（GlobalFoundries）

7月16日，据华尔街日报援引知情人士的消息报道，英特尔公司正在研究收购格芯（GlobalFoundries）。此举将推动英特尔公司为其他科技公司生产更多芯片的计划，并成为该公司有史以来最大一笔收购。

知情人士称，对格芯的估值可能在300亿美元左右，但不保证会成功，格芯可能会按计划进行IPO。

格芯不太可能选择被收购

据华尔街日报报导，协商谈判似乎并不包括格芯本身，或仅停留在英特尔内部层面，格芯发言人称该公司没有与英特尔进行讨论。

格芯中国区相关人士也对澎湃新闻记者表示，此传闻为谣言，公司不予置评。

格芯是由AMD拆分芯片制造业务而来，目前总部设在美国，但为阿布扎比政府投资机构Mubadala Investment Co.所有。格芯在美国、欧洲和亚洲均有制造业务。数据显示，格芯是全球第四大晶圆代工厂，仅次于台积电、三星和联电。

第三方分析机构Omdia芯片首席分析师何晖接受澎湃新闻记者采访时表示，格芯放弃IPO而转投英特尔这种可能性不大。“芯片代工厂一直都不怎么赚钱的，这几年算是迎来好的机会，格芯抓住机会IPO，对股东和管理层来说都是最好的方式。”

“不排除是‘友军’出来造势，帮助抬升一下格芯的估值，300亿美元的估值不算贵。”何晖表示。

英特尔收购格芯意欲何为？

据华尔街日报报导，协商谈判似乎并不包括格芯本身，或仅停留在英特尔内部层面。

那么英特尔为何有意收购格芯？

英特尔本身是芯片设计制造一体化（IDM模式），但其芯片制造主要是自家产品，不对外代工。

但今年初，英特尔新任CEO基辛格上任后推行了一系列积极的产能扩张计划。今年3月份，英特尔宣布在美国亚利桑那州投资约200亿美元新建两座晶圆厂，新工厂将于2024年投入生产。英特尔预计还将在美国亚利桑那州以外地区加快资本投资。基辛格表示，计划在年内宣布英特尔在美国、欧洲以及世界其它地方的下一阶段产能扩张计划。

此外，基辛格还提出IDM 2.0模式，对英特尔现有的IDM模式进行变革，成立代工服务部，该部门是一个独立的业务集团。英特尔计划利用自己的芯片产能为其他外部客户代工产品。如果有了格芯的产能，英特尔将可以快速切入芯片代工业务。

何晖认为，如果英特尔想要收购格芯唯一的可能性是在战略上对接先进制造回归美国本土这一政策，收购后英特尔想要统一一下“战线”。另外从英特尔IDM 2.0战略上来讲，启动代工需要扩大产能，收购格芯后可以把英特尔原来收购的很多业务芯片拿到格芯去流片，这些芯片原本是外包的。

芯谋研究研究总监徐可接受澎湃新闻记者采访时表示，英特尔收购格芯需要在战略上需要思考，自己在先进制程的巨大投入怎么分担的问题。“目前看英特尔的IDM模式在和台积电的模式竞争中，暂时有落后的迹象。通过收购格芯来强化代工业务是一个可选的途径，通过更大的出货量，来分担最先进制程研发的成本。”

“英特尔+格芯”挑战台积电？

针对英特尔收购格芯传闻，台湾芯片分析师陆行之在脸书上发文称，英特尔真的要跟台积电对着干了，连联电和中芯国际也被拖下水“打群架”。

这位分析师认为，英特尔花300亿美元买了7%的全球代工份额；其次，格芯有90-14纳米完整的成熟制程和SOI技术，与英特尔的10纳米技术和2023年的7纳米技术互补，可以提供完整的代工服务；最后，这一收购还符合美国半导体产业链、技术回归美国本土的政策。

何晖则认为，即便这一收购达成也不会对台积电形成实质性的挑战。“AMD已经与台积电绑定了，英特尔代工也给了台积电。”何晖进一步解释称，格芯代工模式和联电类似，走特色工艺路线，但台积电完全不同，台积电这些年选择了一些需要先进技术的大客户，尤其是移动芯片公司，相互支持，反复验证工艺，往越来越先进的工艺路线去走。

何晖表示，英特尔的X86架构，目前强调的是生态整合的能力，并不过多强调先进工艺的特点，毕竟不像手机生态那样对低功耗，面积小等方面的需求。

何晖还表示，这一交易收购还有诸多整合难题，比如格芯很多客户是美国军方客户，其先进工艺都是保留给军方客户的。另外，格芯很多IP之前都是共享给客户的，收购后很多客户跟英特尔有一定竞争，如何处理这些IP也很棘手。“格芯目前体量还是小了点，对台积电冲击有限。”