百威英博提高收购SAB米勒报价，交易额将达680亿英镑！

位于比利时的百威英博总部

为了将SAB米勒收入囊中，百威英博这次真的准备大出血。

在被SAB米勒拒绝了两次后，百威英博将收购价进一步提高至每股42.15英镑，这将使整个收购交易额最多将达到680亿英镑。

9月16日，全球最大的两家啤酒生产商英国SAB米勒和美国百威英博先后发出声明证实，后者有意对SAB米勒发起收购。根据英国相关规定，百威英博必须要在10月14日下午五点前宣布确定的收购意向，或者表明不再有意对SAB米勒发出收购要约；若10月14日仍被拒，百威英博六个月内不得再提收购案。现阶段，双方正在为收购价格进行激烈的博弈。

SAB米勒在10月7日发布的一份公告中透露，百威英博愿意以每股42.15英镑的价格现金支付给SAB米勒的股东。

“这一价格较SAB米勒9月14日的收盘价高出了44%。”百威英博在当日发布的一份声明中表达了对于SAB米勒拒绝前两次报价感到失望。

除了现金支付，百威英博的收购方案中还包括了一个现金与股票混合的方案。百威英博表示，合计持有SAB米勒约41%股份的奥驰亚集团(Altria Group Inc., MO)和BevCo Ltd.可以选择这一方案，这样可以减少百威英博的现金支付压力。百威英博预计大多数SAB米勒的股东将更愿意接受现金交易，因为现金与股票混合方案将使每股价值减少至37.49英镑。假设持股41%的大股东都选择换股，那么收购价格就是650亿英镑。

这一最新报价已经获得SAB米勒第一大股东奥驰亚集团的支持，后者持有SAB米勒约27%股权，其在一份独立声明中称将接受部分换股方案，并敦促SAB米勒董事会能够“迅速”与百威英博结盟。

在此之前，SAB米勒已经两次拒绝百威英博。在拒绝了每股38英镑的报价后，SAB米勒又于9月24日拒绝了百威英博提出的40英镑的报价，理由是董事会一致认为这一报价明显低估了该公司的价值，该公司还在10月5日的董事会上确认同样不会接受每股42英镑的报价。

对于百威英博每股42.15英镑的报价，SAB米勒则在公告中表示将会尽快正式考虑，并进一步公告结果。不过，SAB米勒董事长杜立石（Jan du Plessis）仍然在公告中表达了不满，其称百威英博显然大幅低估了SAB米勒，提出的收购建议对很多SAB米勒的股东没有吸引力。

有消息称，SAB米勒的股东和管理层的预期价位为每股45英镑。如果根据后者的出价进行估值，百威英博的收购代价将达到730亿英镑。

截至北京时间18时46分，SAB米勒股价上涨1.31%为每股36.69英镑。

有分析师认为，这或许还不是百威英博的最终报价，但很可能会给SAB米勒管理层施加压力，让后者能够对交易展开正式讨论。在收购案中讨价还价屡见不鲜，即便是英博啤酒当年收购美国A-B(百威啤酒的前母公司)的正式收购提议也曾经被拒绝过，后来通过修改报价最终成功缔结了目前的百威英博公司。

若交易达成，这将是今年以来的全球最大的一次并购，根据彭博编制的数据统计，也将是有史以来第四大并购交易。分析人士预计，两者合并后，将成为世界上最大消费品公司，在全球最大的30个啤酒消费市场，将占据其中24个市场的第一名或第二名。

在中国，SAB米勒是中国最大啤酒厂商华润雪花的合资股东，百威英博的市场占有率排名已经接近青岛啤酒，位居前三。两者的合并，也不可避免遇到反垄断调查，未来如何重置资产，也直接关系中国啤酒市场的格局。