中国恒大：一年内到期债务2400亿，部分项目因未付款停工

8月31日，中国恒大（03333.HK）披露了2021年的中期业绩。

财务数据显示，截至6月30日，公司合约销售额3567亿元，同比增长2.3%；合约销售面积4301万平方米，同比增加11.3%；营业额2226.9亿元，同比下降16.5%；毛利288.4亿元，同比下降56.7%；毛利率12.9%；净利润105亿元；累计销售回款3211.9亿元，同比增长2.9%。

截至6月末，中国恒大的借款为5718亿元，其中一年以内要偿还的债务为2400亿元，占借款总额的42%；现金及现金等价物867.72亿元，同比减少45.3%。

中国恒大在公告中承认，一些与房地产开发相关的应付款项逾期未付，导致公司部分项目停工，公司正与供应商及建筑承包商洽谈，通过延期支付或以物业抵扣欠款，争取项目复工。中国恒大将尽最大努力持续运营，争取按时交楼。

此外，公司将采取以下措施，以减轻目前所面临的流动性问题，主要包括调整项目开发时间表、严格控制成本、大力促进销售及回款、争取借款续贷和展期、出售股权和资产（包括但不限于投资物业、酒店及其他物业）及引入投资者增加公司及其附属公司的股本，公司将研究以上各项措施，采取最有利的方案。

另外，中国恒大称，管理层已考虑有关经营现金流、资本开支及融资需求的假设，以及未来12个月的预计现金流。若上述措施得到有效落实，公司将拥有足够营运资金以履行未来12个月内到期的财务。

从恒大披露的财务数据来看，公司面临着较大的债务压力。

截至6月底，中国恒大的有息负债总额为5717.75亿元，其中长期借款3317.26亿元，短期借款2400.49亿元。另外，公司还有应付的贸易账款6669亿元。然而，中国恒大手中非受限制的现金余额为867.72亿元，受限制现金余额为748.55亿元，依旧面临着不小的偿债压力。

为了回笼资金，中国恒大也在持续出售旗下的各项资产。

公告显示，中国恒大按每股3.2港元继续出售恒腾网络11%股份给两个买方，总代价约为32.5亿港元，扣除集团向恒腾网络集团提供的股东贷款后，可自有关销售回收现金净额约11.8亿港元；按每股6元继续出售盛京银行1.9%股份，总代价为10亿元；出售深圳市高新投集团有限公司7.08%股权，总代价约为10.4亿元；出售恒大冰泉集团有限公司49%股权，总代价约为20亿元；以及出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约为92.7亿元。在出售上述项目之后，中国恒大回笼资金约142.88亿元。另外，公司还通过向供货商及承包商抵扣房产物业等方式，抵消款项总金额约251.7亿元。

中国恒大称，公司仍将继续积极接触潜在投资者，商讨出售中国恒大新能源汽车集团有限公司(00708.HK) 及恒大物业集团有限公司(06666.HK)的部分股份。

在资金情况紧张的情况下，中国恒大在拿地方面也有所克制。

今年上半年共购得土地储备15幅，并就现有14个项目进一步购买周边土地，新购土地储备预计建筑面积771万平方米，平均成本为4072元/平方米。截至2021年6月30日，中国恒大总土地储备项目778个，分布于中国233个城市，总规划建筑面积2.14亿平方米，土地储备原值为4568亿元。此外，中国恒大还拥有旧改项目146个，其中大湾区131个(深圳62个)，太原4个，石家庄2个， 唐山2个，其他城市7个。

截至8月31日收盘，中国恒大报4.36港元/股，跌幅0.68%，总市值577.65亿港元。