【社论】万科管理层私心为公？

围绕万科的股权纷争不断，各方看似冲突很大，但在纷争背后，董事会各方有一个共识：万科是个优秀的国内房地产企业。

当下争议的焦点，在于万科与深圳地铁公司的土地合作，到底应是资产购买还是战略性的股权合作？

万科的主要客户群体，是国内正在形成的中产阶层。为这一群体盖出有品位和设计感的住房，是万科延续了几十年的企业战略。

在当前地方政府主导的土地出让模式下，万科的这一战略发展空间越来越小。各大一二线城市的土地价格，已经涨到令人匪夷所思的程度。

万科试图与城市轨道交通公司达成战略性合作，一方面确实有经理人控制的嫌疑，另一方面，也不失为其拓宽战略发展空间的一种有益尝试。轨道交通公司多数握有自己的土地，而白领需要交通便利的住房。

万科通过股份上的合作，战略性地获得一批土地资源，或有能力处于“进可攻，退可守”的位置上。如果土地价格短期内不能回落，万科可以随市场行情卖房，与城市地铁公司分享土地红利；如果未来土地价格出现波动，则与城铁公司合作的万科，至少回避了库存土地大规模贬值的风险。

如此看来，这场起始于万科管理层“一己之私”，试图通过资产重组来保卫其公司控制权的斗争，最终有可能连带解决万科长期发展所面临的难题。但是，再好的资产也需要一个合理的对价。某种程度上，合理的对价最终是各方博弈的结果。只要这种博弈是建立在公司章程和法律规则之下的，都无可厚非。万科大股东华润集团在董事会用3票反对票表明了自己对此次重组方案的态度。万科预计在8月召开第二次董事会审议正式的重组方案，最快于9月底召开临时股东大会，更激烈的博弈或许才刚刚开始。