肯德基必胜客迎来中国股东：春华资本携蚂蚁金服入股百胜中国

肯德基、必胜客和塔可钟等知名餐饮连锁品牌的母公司百胜餐饮集团出售中国业务股权。

肯德基比它的竞争对手麦当劳先一步找到了新股东。

9月2日晚间，肯德基母公司百胜餐饮集团宣布，该集团与春华资本集团（下称春华资本）及蚂蚁金融服务集团（下称蚂蚁金服）达成协议：春华资本与蚂蚁金服共同向百胜中国投资4.60亿美元，该项投资将与百胜餐饮集团与百胜中国的分拆同步进行。

由于业绩不佳，百胜集团受到投资者的不断施压，于去年10月宣布拆分中国事业部，并打算在今年10月完成分拆后单独上市。

百胜中国原本由百胜集团全资持有。百胜中国拥有肯德基、必胜客和塔可钟三大品牌在中国的独家经营权。

百胜在9月2日发布新闻稿中称，百胜中国业务的分拆上市和春华资本及蚂蚁金服的投资预计将于2016年10月31日同步完成。之后，百胜中国将从2016年11月1日开始以独立公司身份在纽约证券交易所上市交易，代码为“YUMC”。

根据协议，春华资本和蚂蚁金服将分别向百胜中国投资4.10亿美元和5000万美元。每股价格以分拆完成后31至60天期间百胜中国股票的成交量加权平均价为基准，给予8%的折让，而最终股票数量（在设定的上下限范围内）则视乎该价格再做相应的调整。春华资本和蚂蚁金服还合共拥有两批可以在五年内行使的认股权，分别按120亿美元和150亿美元股本价值的行权价，每批收购百胜中国大约2%的普通股。

据外媒报道，百胜中国最后出让的股权比例可能在4.3%-5.9%。这一收购价格使得百胜中国的整体估值在83亿美元左右，相较最初的100亿美元估值有所下降。通过五年期的认股权证，春华及蚂蚁金服最终在百胜中国的所有权最后有望达到10%。

受益于拆分消息，百胜集团的股价今年至今已经上涨超过20%。今年3月，百胜中国被曝打算在上市前对外出售20%的股权。

在此期间，包括中国主权财富基金中国投资有限责任公司、私募基金KKR、新加坡淡马锡、春华资本都曾出现在潜在买家名单中。

最终胜出的春华资本由知名经济学家和金融专家胡祖六创立，是一家总部设在中国的全球性私募股权公司。与春华共同出资的蚂蚁金服是前者参与投资的企业，也是阿里巴巴旗下的在线和移动金融服务提供商，拥有支付宝移动支付平台。

在创建春华资本前，胡祖六曾担任高盛大中华区主席。他也将出任百胜中国董事会非执行董事长。

分拆后的百胜中国将成为百胜餐饮集团在中国大陆的特许经营商，每年向百胜集团交3%的特许经营费。

百胜认为，分拆后的新公司将拥有雄厚的资本、零债务以及现有餐厅带来的重大销售和利润潜力。肯德基和必胜客目前在中国拥有7200多家餐厅，2015年系统销售额超过80亿美元，税息折旧及摊销前利润约10亿美元。百胜打算在分拆后进一步将在中国的餐厅规模扩张至2万家以上。

胡祖六称，中国的大城小镇仍在投资建设新的交通枢纽、购物中心以及多种实体和数字化的基础设施，这些举措必将继续拉动消费，促进零售及餐饮行业的强劲增长和业务扩张。

百胜中国首席执行官潘伟奇（Micky Pant）则认为，春华资本和蚂蚁金服商业经验丰富、关系广泛，这将使百胜中国从中获得巨大的补益。

外界猜测，与蚂蚁金服结亲，有助于利用阿里巴巴更多的资源，包括同被阿里巴巴投资的外卖平台——饿了么，未来或许也能为百胜在中国的发展助力。

无独有偶，另一家洋快餐麦当劳今年也在中国寻找股东。麦当劳于今年3月底宣布，在中国内地、中国香港和韩国市场引入战略投资者。在9月2日召开的商务部例行新闻发布会上，有媒体针对这一现象向商务部提问，商务部新闻发言人沈丹阳表示，百胜餐饮集团拆分是为优化资本结构、激发增长潜力、创造更大价值所做的经营战略调整，麦当劳是为了实现强强联手、优势互补、加速业务发展。

沈丹阳称，近几年，中国餐饮业企稳回升，2015年营业额占社会消费品零售总额的比重超过10%，餐饮业对国民经济的贡献日益凸显；相信从事快餐服务的外国公司会继续看好中国市场，投资中国，分享中国改革开放和经济发展的红利。

百胜在中国的业绩也开始出现复苏。今年7月发布的财报显示，中国肯德基餐厅第二季同店销售成长3%；百胜旗下中国餐厅今年第一季整体同店销售成长6%，去年第三和第四季均成长2%。