刘士余首次喊话杠杆收购：不能让来路不正的钱变成行业强盗

监管层开始对杠杆收购公开发声。

12月3日，中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会在北京举行，证监会主席刘士余在现场发表演讲。据财新网报道，刘士余在会上表示，最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战。这些来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。

这也是刘士余首次对各种不正常举牌及杠杆收购作出公开表态。

今年以来，以万能险为代表的保险资金，频频现身资本市场并举牌，引发市场广泛关注。其中，就包括宝能系举牌万科，恒大人寿进出梅雁吉祥等。

关于保险资金举牌上市公司，作为监管主体的保监会主席项俊波，在今年3月一场与刘士余同台的发布会上曾表态，其实举牌是二级市场普通的股票投资行为，国际上保险资金是重要的机构投资者，“举牌越多我们刘主席是比较高兴的。因为保险资金都是长线资金，包括举牌在内的投资行为，对股票市场的稳定发展具有非常重要的支持作用。大家都知道，在国外的资本市场上75%都是机构投资者，75%的机构投资者里面有70%是保险机构，因为是长线资金，需要找很好的出口。”

当时，项俊波曾披露，国内险资的举牌行为总体风险是可控的。“到去年年底，一共有10家保险公司累计举牌了36家上市公司的股票，投资余额是3650亿元，占整个保险资金运营的余额是3.3%，5%都不到，是很小的比例。平均持股比例是10.1%，涉及的36家公司中有21家是蓝筹股，投资余额占全部被举牌股票的93%。”