再获十亿融资，这次微医能如愿以偿吗？

近年来，“互联网+医疗健康”的快速发展都有目共睹。在疫情防控期间，行业重新洗牌，医药电商行业优势尽显。在线问诊、医药电商、线上支付等均受到政策大力扶持，互联网医疗赛道风靡一时。

但6月22日，“国家拟禁止第三方平台直接参与药品网售”的消息登上微博热搜，港股互联网医疗板块受此影响后开始大幅度下跌，市场对互联网医疗板块的走向一片唱衰。截至6月22日收盘，阿里健康下跌13.67%，京东健康下跌14.83%，平安好医生、众安在线、麦迪卫康等均不同程度下跌。

对于互联网医疗赛道来说，随着监管趋严，热潮降温，各大企业均压力不小。近日，深耕互联网医疗十年，多次冲刺IPO未果的微医，再获十亿融资。早就启动上市计划，却迟迟没有入局资本市场的微医，上市已然成为其一块“心病”。然而对于微医而言，业绩盈利能力也是一大问题，据招股书显示，微医在三年间亏损近80亿，且负债总额逐年飙升。这次微医能如愿以偿吗？

IPO接连受阻，上市是救赎之道吗？

在去年上市计划搁置后，近日，微医再获得一轮超10亿元的融资，领投方为来自山东省的国有产业投资基金。

说到微医的上市之路，可谓是“命途多舛”。在“互联网医疗第一股”的头衔被平安好医生夺走后，微医的上市之路也迟迟没有实质进展。

自身造血困难，连年亏损不断

如今的互联网医疗赛道，早已是巨头林立。业绩连年亏损的微医，作为一个势单力薄的原生入局者，与背靠阿里巴巴集团的阿里健康、背靠京东集团的京东健康和背靠平安集团的平安好医生相比，不免有些相形见绌。

同时，微医的造血能力也一直饱受市场诟病。据招股书显示，2018-2020年间，微医分别亏损40.52亿元、19.37亿元、19.14亿元，累计亏损近80亿元。此外，其他数据表现皆不算乐观。2020年，微医的非GAAP经调整净亏损为8.7亿，较2019年的7.6亿进一步增加。

在连年亏损之下，微医的负债及现金流情况也十分堪忧。2018年－2020年，微医的负债总额分别为183.94亿元、203.75亿元和228.92亿元。与此同时，经营活动现金流净额分别为－7.09亿元、-8.58亿元、-9.41亿元，三年合计净流出约25.08亿元。

据业内人士表示：“对于微医这种数字化赋能医疗的企业来说，前期的高投入不可避免，亏损是常态。但当其发展到一定规模时就会形成行业壁垒，这时同类企业再想进入不是易事，不过这一切的前提是撑到那个时候。”