闪崩，股民人均亏41万

原创 辣笔小强 东方财富网

7月18日算是个普涨的局面，但CRO明显拖了后腿，板块指数全天下跌0.58%，在所有概念板块中垫底，也是仅有的两个下跌概念之一。

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龙头股差点跌停

CRO板块日内的弱势，应该和板块龙头之一康龙化成的闪崩密切相关。康龙化成7月18日以6.09%明显低开，开盘后快速跳水，9点36分左右最低触及78.5元，跌幅达18.99%。此后虽跌幅收窄，但至收盘仍大跌10.57%。市值蒸发约122亿元，按其2.96万户股民（2022一季报数据）估算，人均亏损约41万元。

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业绩低于预期逊于同行？

至于康龙化成的闪崩，昨晚公司披露的2022上半年业绩预告无疑是导火索。数据显示，上半年康龙化成预计实现归母净利润5.65亿元-6.1亿元，同比增长0%-8%；实现营业收入45.67亿元-46.65亿元，同比增长39%-42%。

至于业绩变动的原因，康龙化成在公告中表示主要有以下3个方面：一是新业务尚在整合和投入阶段，利润率相对较低；二是上半年疫情对国内的临床研发服务有一定影响；三是受国际宏观环境的影响，公司部分中低风险的银行理财收益大幅下降。

而在部分业内人士看来，康龙化成这次的业绩变动有点“出人意料”。数据显示，自2019年首发上市以来，不管是中报还是年报，康龙化成归母净利润均保持两位数以上的增幅，个位数增幅显然有点“低”。

除了和自己往年业绩增速相比明显下降外，和CRO板块中其它已披露业绩预告的个股相比，康龙化成的业绩增速也“黯然失色”。药明康德上半年预计增速73.29%；凯莱英预计增速282.99%-305.97%；博腾股份预计增速455%-465%；九洲药业预计增速65%-75%；昭衍新药预计增速121.8%-161.8%。

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机构仍积极看好

虽说7月18日股价闪崩，但机构仍积极看好康龙化成。7月18日有3家券商关注康龙化成，中金公司给予增持评级，华泰证券和开源证券给予买入评级。昨天，中泰证券也给予康龙化成买入评级。还有本月初，中信建投同样给予康龙化成买入评级。

中泰证券认为，虽利润受多重因素影响略有波动，但康龙化成收入持续强劲。公司体化、多疗法平台竞争优势显著，小分子CDMO产能释放，有望推动整体业务持续高增。

而开源证券则认为，康龙化成全流程一体化和全球化的战略持续推进，实验室服务联动CMC业务快速发展，战略新兴业务将打开长期成长空间。

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CRO板块将走出超额收益？

康龙化成的预告不及预期，对于整个CRO板块来讲，也是一个警示。

从估值角度来看，CRO板块指数当前的市盈率为57.12倍，市盈率百分位为9.93%。也就是说，CRO板块当下比历史上90.07%的时间都要便宜。

国泰君安则在近期的一份研报中表示，下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额收益，一是高景气成长股（新能源、数字经济、自主可控）；二是调整充分的消费医药龙头股，包括白酒、医疗耗材、医疗消费、CDMO等。

广发医疗保健股票基金经理吴兴武最近表示，未来医药赛道的机会仍将集中在CXO、医美和偏消费的医药品牌中。吴兴武尤其看好CXO赛道，特别是赛道中的龙头股。背后的逻辑有两个：一是中国CXO公司，尤其是CDMO公司国际竞争力很强，头部公司甚至在全球都有很强的竞争力，相关公司将利用中国工程师红利承接美国创新药产业转移，产能分工是非常清晰的；二是目前的订单情况、公司收入利润增速都处于比较稳定、增速较高的水平，根据研究团队的持续跟踪，对目前CXO赛道公司的订单增长有较好的信心。

当然了，吴兴武同时表示，虽说中长期对医药板块有信心，但从短期来看，医药的反弹可能会一波三折。

仅供投资者参考，不构成投资建议

原标题：《闪崩！股民人均亏41万》

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