汽车零部件板块掀涨停潮，机构：行业三季度业绩或迎改善

7月27日，汽车零部件板块逆市走强。

Wind数据显示，汽车零部件指数（886032）周三上涨2.77%，收报8978.99点。分时图显示，早盘汽车零部件指数自9点49分开始持续拉升，午后继续呈现震荡走高态势。

拉长时间线看，自7月13日以来，汽车零部件指数涨势强劲。相较7月12日收盘的7879.08点，截至7月27日，汽车零部件指数已上涨13.96%。

成分股方面，7月27日，标榜股份（301181）20cm涨停，威唐工业（300707）、恒帅股份（300969）、万安科技（002590）、襄阳轴承（000678）等超10只个股涨停或涨超10%。

消息面上，7月27日，国家统计局发布最新工业企业利润数据。数据显示，汽车行业利润大幅增长。汽车制造业因汽车主产地加快复工复产，利润由下降转为大幅增长47.7%，是拉动工业企业利润回升作用最大的行业。

“4-5月，我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。”国金证券研报指出，当前位置，终端上要更加关注欧美是否能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期机会。

汽车热管理概念走强

在7月27日的汽车零部件板块中，汽车热管理概念表现亮眼。

东方财富Choice数据显示，汽车热管理概念周三上涨4.84%。其中，标榜股份20cm涨停，恒帅股份、湘油泵（603319）、三花智控（002050）等涨停或涨超10%。

热管理系统主要由阀类产品、水冷板等零部件组成。中信证券研报指出，新能源汽车在主动和被动两方面加强对电池的热管理：主动管理是热泵系统中冷却水回路对三电系统进行冷却/加热，通过系统主动控制进行调节；被动管理主要起导热/隔热、阻燃等作用，通过材料的选择对热量的传输进行控制。

消息面上，7月26日晚间，飞龙汽车部件股份有限公司（简称“飞龙股份”，002536）公告表示，该公司近期收到重庆理想汽车有限公司常州分公司（简称“理想汽车”）的《供应商定点意向书》。根据该定点意向书，飞龙股份成为理想汽车某项目热管理模块/EGR冷却阀的供应商。

此前在7月20日晚间，浙江银轮机械股份有限公司（简称“银轮股份”，002126）也公告表示，全资子公司浙江银轮新能源热管理系统有限公司、上海银轮热交换系统有限公司近期与国内某知名新能源车企签署供应商定点意向书，分别获得该客户新平台项目三类热管理产品的定点采购。

国金证券此前研报指出，下游需求爆发，带动热管理快速扩容，磷酸铁锂占比提升催化热管理系统升级，热泵对电子膨胀阀需求量进一步提升。

“最近热管理行业关注度较高。”国金证券表示，未来随新能源车销量增长，下游需求提升、热管理技术升级提升产品单价，行业迎来戴维斯双击。热管理属于高景气赛道，未来市场空间广阔。

三季度汽车零部件业绩有望改善

接下去，汽车零部件板块涨势能否持续演绎？

华西证券研报指出，展望2022年下半年，量增、份额提升共振驱动收入高增，原材料价格、汇率、海运费等压制因素渐趋缓解，优质自主零部件将具备较高的业绩修复弹性叠加估值提升。

“对于燃油车，6月份冲量有效降低经销商库存，6月份经销商库存系数跌至2021年三季度水平（缺芯较为严重的时期），三季度将迎来补库需求。”国金证券也判断，三季度汽车零部件业绩将率先改善。

华西证券还表示，电动智能重塑产业秩序，基本面反转叠加新定点催化，坚定看多汽车零部件。

展望后市，从智能化渗透率和国产化率提升角度，国金证券建议汽车零部件板块可关注热管理、底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等领域。

子板块方面，光大证券认为，汽车电动智能化发展趋势明确，相关子板块将持续获益，建议持续关注智能座舱、轻量化、底盘控制、热管理系统子板块。

具体到标的，光大证券表示看好新定点释放/市占率抬升，业绩有稳健兑现前景的标的。其中，光大证券推荐福耀玻璃（600660.SH、03606.HK）、伯特利（603596），建议关注德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。

短期来看，华西证券建议优选智能电动、新势力产业链、低估值龙头。智能电动方面，华西证券建议优选伯特利、上声电子（688533）、文灿股份（603348）等。新势力产业链方面，华西证券建议优选拓普集团（601689）、新泉股份（603179）等。低估值龙头方面，华西证券建议优选福耀玻璃、星宇股份（601799）。