秦洪看盘｜资金结构变化，A股热点或将继续分化

周二A股市场出现重心有所回稳的态势。上证综指得益于煤炭股等能源股的涨升而有所活跃。科创50指数、创业板指、中证1000指数得益于光伏股、芯片股的强势而有再度领涨态势，中证1000指数在周二更是创出4月底以来的弹升新高点，突破前行的K线趋势尤其突出。

机构资金偏好在发生变化

近期A股市场机构资金的结构、偏好均发生较为明显的变化。在资金结构方面，内资机构资金的实力开始增强，不仅是近期发行的碳中和类的ETF基金，也不仅是中证1000指数ETF基金的相继进入建仓周期，而且还因为市场利率持续下行，迫使部分追求绝对收益的险资、社保基金等机构资金有提升权益资产配置比重的要求。

这体现在盘面中，就是光伏、新能源汽车等品种的边际买盘力量不断增强。与此同时，低估值、高股息率且契合当前产业风口的煤炭等传统能源股开始反复活跃，成为当前A股市场主要指数演绎的核心主线。

不过，北上资金的操作力度有所降低，贵州茅台（600519）等北上资金偏爱的食品饮料为核心的大消费股的股价走势较为疲软。此类个股在近期的基本面还有积极边际改善的趋势，但股价不振。

中证1000指数将成风向标

当前A股市场的股价结构、主要股指的演绎趋势可能会进一步分化。一方面是内资机构偏爱的制造业个股将反复活跃，包括光伏、汽车以及汽车零部件、动力电池、精细化工、芯片、信创等产业链的各领域的龙头品种。因此，此类个股占主要权重的中证1000指数、科创50指数、创业板指仍有望继续行走在震荡前行的上升通道中。其中，中证1000指数的趋势更为清晰，有望成为A股市场的多头旗帜以及中期趋势的风向标。

另一方面则是上证综指、上证50指数的表现仍然可能逊色于制造业较为集中的中证1000指数、中证500指数。当然，由于煤炭股是上证综指的一个核心权重，由于煤炭股是目前内资机构为数不多的认可度较高的权重股，所以，上证综指的走势可能会强于上证50指数。毕竟，上证50指数主要是食品饮料股、金融股，此类个股的边际买盘力量不足，可能是跟涨，难以像中证1000指数那样出现领涨态势。

综上所述，判断A股市场的热点方向、资金流向，仍可以中证1000指数为风向标。由于中证1000指数强劲的上升趋势，所以，对短线走势来说，仍可相对积极地期待。在操作方向上，围绕核心主线继续高仓位运行，对生物医药板块等潜在的高成长品种也可适量跟踪。

（执业证书：A1210612020001）