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江苏金融租赁首发过会:南京银行列第二大股东,持股逾26%

澎湃新闻记者 胡志挺
2018-01-17 07:26
来源:澎湃新闻
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2018年1月16日,证监会官网发审委审核结果公告显示,江苏金融租赁股份有限公司(江苏金融租赁)首发获通过,将成为国内首家通过IPO上市的金融租赁公司,此前有渤海租赁(后改名渤海金控)通过借壳的方式实现了上市。

江苏金融租赁2017年11月报送的招股说明书显示,该公司拟登陆沪市主板,预计发行不超过7.8亿股股份,发行完成后总股本不超过31.28亿股,保荐机构(主承销商)为华泰证券。江苏金融租赁表示,本次发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充资本金,以支持公司业务发展。

南京银行持股26.86%,曾短暂为第一大股东

江苏金融租赁成立于1985年,成立时名称为“江苏省租赁有限公司”,是全国最早的专业性金融租赁公司之一。公司控股股东为江苏交通控股有限公司(江苏交通控股),实控人为江苏省国资委。

在此之前,南京银行(601009.SH)曾经短暂成为江苏金融租赁的第一大股东。

2003年,江苏交通控股便通过股权转让获得江苏金融租赁的控制权,持股比例为45.68%。剩余三大股东分别为江苏扬子大桥股份有限公司(扬子大桥)、江苏广靖锡澄高速公路有限责任公司(广靖锡澄)和苏州物资控股(集团)有限责任公司(苏州物资)。这一持股比例一直持续到2008年。

2008年8月,江苏金融租赁召开股东会议,审议通过了南京银行投资入股的议案。南京银行入股一事在2009年获得银监会批准后,其持股比例达到35%,跃居第一大股东。江苏金融租赁在2010年也有过一次增资,但南京银行此时仍为该公司第一大股东,持股比例被稀释到31.5%,比第二大股东江苏交通控股高出4.78个百分点。

2011年,江苏交通控股通过增资重回第一大股东席位,南京银行退居第二。自此以后,江苏金融租赁的前五大股东基本保持稳定,分别为江苏交通控股、南京银行、扬子大桥、广靖锡澄、国际金融公司。

截至招股说明书签署日,江苏交通控股直接持有该公司27.27%的股份,并通过扬子大桥和广靖锡澄间接持有该公司22.42%的股权,合计持有49.69%的股权。第二大股东南京银行持股比例为26.86%。

风险问题较多,曾因违规为地方政府提供融资被罚

从业绩情况来看,江苏金融租赁的营业收入和净利润总体呈上涨趋势。

2014年至2017年三季度末,江苏金租租赁的营业收入分别为10.06亿元、13.25亿元、18.06亿元、15.09亿元,同期净利润分别为6.06亿元、7.32亿元、8.24亿元、8.67亿元。

截至2017年三季度末,江苏金融租赁资产规模达到473.79亿元,在目前总资产超过100亿元的37家金融租赁公司中位居第13位;其8.67亿元的净利润则在目前总资产超过100亿元的37家金融租赁公司中跻身第8位。

不过,从风险角度来看,江苏金融租赁依然存在不少的问题。例如,行业集中度过高、租赁业务利差中税后租赁收益率高于同行业一般水平、多次出现违规融资行为等。

招股说明书显示,截至2017年9月末,江苏金融租赁应收融资租赁款总额在水利环境设施领域的比例为41.97%,在医疗领域比例为36.32%,行业集中度较高;向中小型客户发放的应收融资租赁款总额占比为85.81%。一般情况下,相对于大型客户而言,中小型客户的规模往往较小、抗风险能力也较低。

江苏金融租赁的经营活动产生的现金流量净额存在与其净利润不匹配的情况。截至2017年9月末,根据金融资产与金融负债按合同约定的未折现现金流计算,江苏金融租赁即期、1个月以内、1-3个月到期、3个月至1年到期、1年至5年到期和5年以上的金融资产负债净头寸分别为-2552.65万元、-194980.03万元、-217306.16万元、-1015315.69万元、2455669.76万元和42063.56万元。

澎湃新闻发现,江苏银监局在2017年开年第一张罚单开给了江苏金融租赁。2017年4月19日,江苏银监局披露的三张罚单显示,江苏金融租赁因违规为地方政府提供融资被罚30万元,公司副总经理和市场部负责人也分别被罚款5万元并警告。招股说明书显示,这三张罚单正是由于江苏金融租赁违规为重庆市黔江区教育委员会提供融资所开出。

证监会发审委也重点关注了这几个问题,要求江苏金融租赁说明2014年相关禁止性规定出台后仍与教育局等政府部门开展融资租赁业务的原因,相应的内部控制制度是否健全并有效执行,报告期内对政府部门开展融资租赁业务是否已构成重大违法行为;结合各期限金融资产、金融负债的具体规模和构成,说明金融资产与负债之间的期限匹配情况,潜在的流动性风险及应对措施等。

    校对:徐亦嘉
    澎湃新闻报料:021-962866
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