“硅料让利”又一受益板块浮现 光伏支架或迎来“困境反转好时机”

原创 邱思雨 科创板日报 收录于合集 #光伏支架 1个

在过去两年内，国内光伏支架行业受到原材料价格、国际运输费用以及光伏硅料价格上涨的多重影响，盈利能力下降较为严重。

编辑 | 邱思雨

近期，光伏上游环节跌跌不休，但光伏支架行业却可谓喜讯频传，多家海内外厂商接连斩获订单。

中信博与印度古吉拉特邦最大的项目开发商签署了2.8GW的天际Ⅱ跟踪系统供应协议；

天合跟踪（天合光能下属智能跟踪解决方案提供商）分别于11月底和12月底接连签下巴西520MW、卡塔尔875MW的光伏跟踪支架订单；

国外制造商Soltec斩获巴西738MW跟踪支架大单。

展望后市，光伏支架行业盈利或将受益于硅料价格的下探，得到一定程度修复。

在过去两年内，国内光伏支架行业受到原材料价格、国际运输费用以及光伏硅料价格上涨的多重影响，盈利能力下降较为严重。这其中，由于光伏上游硅料大涨，光伏支架环节被迫让利，是主要压制因素之一。

但是随着硅料价格回落，不仅支架的盈利能力得到一定程度修复，且光伏支架下游——地面电站的装机量有望受到提振。当下中国下游光伏电站投资主要以国家电投、三峡集团等企业为主，目前各单位皆制定了相当大规模的装机目标。

头豹研究院认为，目前光伏支架行业迎来了困境反转好时机。预计2021-2025年，光伏支架市场复合增速有望达到19.5%。

中信证券亦指出，在硅料价格下行带来组件价格和装机成本下行的情况下，明年国内光伏地面电站装机有望迎来高速增长。建议关注地面电站装机对于相关产业链的拉动，其中包括跟踪支架产品。

此外，支架环节也是光伏降本增效的关键环节之一。

资料显示，光伏支架主要分为固定支架和跟踪支架。其中，跟踪支架可随太阳入射角变化而调整角度，最大限度提高发电量，能够获得5%-35%发电量增益。

据了解，在一些大型地面电站中，使用跟踪支架替代固定支架，通过发电量增益可收获更高的项目irr。因此东兴证券等机构认为，跟踪支架有望加速渗透，预计2025年跟踪支架市场规模有望达到651亿元。

而近年来，国内的跟踪支架产品逐渐被下游客户认可接受。在一体化生产模式下，国内厂商的保交付能力更强，更具品控和成本优势。因此东兴证券也进一步指出，跟踪支架将开启本土化周期。

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