银行流动性风险管理新规落地：缓冲期长了，中小银行舒了口气

5月25日，中国银保监会正式下发《商业银行流动性风险管理办法》（下文简称办法），相较于2014年的试行版，办法新增了三项量化指标，扩大了对中小银行的流动性监管范围，并较去年12月底征求意见稿给出的缓冲期有所放宽。

浦发银行总行战略发展部高级研究员宋艳伟对澎湃新闻表示，本次修订延续了强化金融监管的政策取向，旨在建立防控风险的长效机制，着力弥补制度短板，将对商业银行产生以下影响：一是全面提升对中小银行的流动性监管要求；二是约束期限错配，鼓励商业银行业务回归本源；三是引导商业银行优化同业业务结构；四是金融监管将侧重长效机制建设，预计更多监管政策会出台，从而对商业银行全面风险管理提出更高要求。

办法的核心内容是增加了3项监管指标，具体监管要求如下：

一是净稳定资金比例，等于可用的稳定资金除以所需的稳定资金，监管要求为不低于100%。该指标值越高，说明银行稳定资金来源越充足，应对中长期资产负债结构性问题的能力越强。净稳定资金比例风险敏感度较高，但计算较为复杂，且与流动性覆盖率共用部分概念。因此，采用与流动性覆盖率相同的适用范围，即适用于资产规模在2000亿元（含）以上的商业银行。

二是优质流动性资产充足率，等于优质流动性资产除以短期现金净流出，监管要求为不低于100%。该指标值越高，说明银行优质流动性资产储备越充足，抵御流动性风险的能力越强。该指标与流动性覆盖率相比而言更加简单、清晰，便于计算，较适合中小银行的业务特征和监管需求，因此适用于资产规模小于2000亿元的商业银行。

三是流动性匹配率，等于加权资金来源除以加权资金运用，监管要求为不低于100%。该指标值越低，说明银行以短期资金支持长期资产的问题越大，期限匹配程度越差。流动性匹配率计算较简单、敏感度较高、容易监测，可对潜在错配风险较大的银行进行有效识别，适用于全部商业银行。

至于变化原因，银保监会相关负责人表示，近年来，随着国内、国际经济金融形势变化，银行业务经营出现新特点。《流动性办法（试行）》（即2014年试行版）只包括流动性比例和流动性覆盖率两项监管指标。其中，流动性覆盖率仅适用于资产规模在2000亿元（含）以上的银行，资产规模小于2000亿元的中小银行缺乏有效的监管指标。此外，作为巴塞尔Ⅲ监管标准的重要组成部分，巴塞尔委员会于2014年推出了新版的净稳定资金比例（NSFR）国际标准。因此，有必要结合我国商业银行业务特点，借鉴国际监管改革成果，对流动性风险监管制度进行修订。

结合现行的流动性监管办法，根据上图不难发现，资产规模在2000亿元（含）以上的商业银行适用4项流动性监管指标，分别是流动性比例、流动性覆盖率、净稳定资金比例和流动性匹配率；而资产规模小于2000亿元的商业银行适用3项指标，分别是流动性比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率。

目前，A股上市银行中，除5家农商行资产规模低于2000亿元之外，其余银行资产规模均高于2000亿元。

对大中小银行区别对待、分层管理上，宋艳伟表示，办法虽然没有大幅提升对大型银行的流动性监管要求，但是全面提升对了中小银行的流动性监管要求。原因在于，从2014年起大型银行已经开始测算流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比例（NSFR），办法仅新增了流动性匹配率指标，大型银行达标的难度不大，而对于中小银行而言，此前仅需要满足流动性比例监管要求。

除了约束中小银行流动性之外，办法新增的流动性匹配率指标，根据资产负债的不同期限设置了不同权重。宋艳伟称，这一指标旨在限制银行同业交易期限错配，尤其是对其他投资包括股权投资、债券投资（包括ABS）、SPV投资（同业理财和各类资管）的折算率设定为100%，将对过度依赖期限错配的商业银行形成约束。

此外，办法将原监测指标同业市场负债占比修改为同业融入比例，虽然此次将同业融入指标改为监测指标，但并不代表对同业业务的监管有所放松。宋艳伟表示，办法在计算“同业融入比例”指标中还正式加入了“同业存单”。在流动性匹配率的加权资金来源折算率上，办法将同业存单的折算率视同一般债券，高于同业存款，提升了同业存单在负债结构中的地位，因而办法意在引导商业银行优化同业业务结构。

在同业业务上，5月初银保监会发布的《商业银行大额风险暴露管理办法》要求，同业单一客户或集团客户的风险暴露不得超过一级资本净额的25%，并对同业客户风险暴露设置了三年过渡期。商业银行可在过渡期内逐步调整业务模式、分散同业资产、扩展客户群体，无需简单压降同业业务总体规模。

这次办法预留的过渡期也较之前征求意见稿有所放宽。比如，办法显示，优质流动性资产充足率采用分阶段达标安排，商业银行应分别于2018年底和2019年6月底前达到80%和100%，而征求意见稿要求在2018年6月底和2018年底分别达到70%和100%。此外，自2020年1月1日起，流动性匹配率按照监管指标执行，在2020年前暂作为监测指标，而征求意见稿要求在2018年底和2019年底分别达到90%和100%。