上交所总经理蔡建春：建议将指数基金纳入个人养老金可投资产品类别

3月6日，全国政协委员、上海证券交易所党委副书记、总经理蔡建春在接受澎湃新闻记者采访时表示，其在2023年全国“两会”期间带来了三项提案，涉及打击资本市场财务舞弊、推动央企更好利用资本市场做强做优做大、推动指数基金纳入个人养老金配置范围。

在《关于推动指数基金纳入个人养老金配置范围的提案》中，蔡建春表示，养老金的投资收益表现是国家养老基金投资管理制度优越性和可行性的重要体现，直接影响人民群众的“获得感”，是养老体系能够长期稳定发展的关键。引导个人养老金配置指数基金，对于促进个人养老金制度长远发展、提高长期总体收益水平、培育市场“耐心”资本具有重要意义。

不过，蔡建春同时指出，当前，我国个人养老金发展主要面临两大困境。一是我国个人养老金整体规模较小，缴存意愿有待提升。截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。二是我国个人养老金的权益配置比例较低，投资收益有待提高。目前，个人养老金产品多偏重于风险保障，投资属性不强，造成大部分产品的投资收益不高，吸引力不足，阻碍了个人养老金缴存意愿的提升。

“指数基金是个人养老金配置权益资产的合适工具之一。”蔡建春认为，一方面，指数基金具备风险分散、投资成本低廉、持仓公开透明等多方面优势；另一方面，指数基金产品种类不断丰富、市场流动性持续提升、投资环境逐渐改善，为个人养老金入市创造了良好条件。

蔡建春指出，截至2022年底，全市场共有超过1800只指数基金，合计规模近2.5万亿元。指数基金产品目前已涵盖股票、货币、跨境、债券、商品五大类品种，股票指数基金涵盖各种行业、主题和策略，可以满足个人养老金的多元化资产配置需求。

因此，综合考虑我国养老保险制度与证券市场特点，为更好促进个人养老金发展，蔡建春建议有关部门将指数基金纳入个人养老金可投资产品类别，扩大个人养老金可投资范围。

下一步，蔡建春表示，上交所将进一步完善以长期投资、价值投资、理性投资理念为主的指数化投资生态，促进多层次资本市场长期健康稳定发展。

首先，围绕国家战略布局，加快构建中国特色指数体系，促进实体经济高质量发展，服务多层次资本市场建设。充分发挥指数“资金指挥棒”功能，坚持把着力点放在促进实体经济高质量发展上，加快建设服务制造强国、航天强国、交通强国、数字中国等战略部署的指数体系，引导更多的社会资金流向国家重点支持领域；加强构建以央、国企为代表的蓝筹指数体系，体现上市公司的“内在价值”，推动央、国企估值水平回升；围绕绿色发展战略，积极推进上市公司ESG信息披露相关工作，打造中国ESG评价权威标准，进一步丰富可持续发展指数体系，以ESG实践引导上市公司质量提升。

其次，加快培育具有长期投资、价值投资、理性投资理念的投资主体。壮大社保、养老金等各类中长期投资力量，鼓励通过指数化投资方式进行资产配置。不断完善基金通2.0系统功能，便利更多个人和机构投资者参与指数化投资。

最后，加快提升本土指数的国际影响力、竞争力。吸引更多境外资金通过本土指数配置中国优质资产，争取国际资金配置话语权；推动本土核心宽基指数于境外市场的衍生品落地，完善本土指数境内外市场指数化投资生态，提升本土指数海外定价权；加强跨境指数合作，与境外交易所、资管机构共同探索指数国际合作新模式。