新希望地产拟发行8亿元中票，由中债增进行全额担保

5月4日，据中国银行间市场交易商协会披露的消息显示，新希望五新实业集团有限公司（新希望地产）披露了2023年度第二期中期票据募集说明书。

根据募集说明书的内容，新希望地产本期拟发行8亿元中票，由中债信用增进投资股份有限公司进行担保，提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，信用评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司，发行人主体信用等级为AA+，本期债务融资工具信用等级为AAA。

截至目前，新希望地产待偿还债券余额44.89亿元。其中，公司债余额27亿元，证监会主管ABS余额7.89亿元，中期票据10亿元。

此次新希望地产募集的8亿元资金拟用于以下项目建设：

财务数据显示，截至2019年末、2020年末、2021年末及2022年9月末，新希望地产的存货账面价值分别为603.82亿元、686.64亿元、915.87亿元及874.91亿元，占总资产的比重分别为52.09%、47.76%、54.53%及56.66%。

募集说明书显示，截至2022年9月末，新希望地产有部分已完工和在建项目的去化率较低，未来若新希望地产的在售项目销售出现不利状况导致存货周转不畅，进而对新希望的偿债能力带来一定不利影响。但截至2022年9月末，新希望地产的房地产项目盈利情况良好，未出现存货减值迹象。

2022年，新希望地产实现营业利润为24.25亿元，同比下降19.35亿元，下降幅度达44.39%；净利润16.74亿元，同比下降14.42亿元，下降幅度达46.27%。对于下降的主要原因，新希望地产解释，2022年房地产行业整体低迷，市场持续承压。在此大环境下，新希望地产全年实现交付3.29万套，其中提前交付超过1.2万套，营业收入446.17亿元，同比增长17.84%；营业成本393.31亿元，同比增长32.9%。主要是因为2022年结转的项目主要集中在杭州、南京等区域，该区域项目的特点为销售去化好，回款安全，但该区域土地成本相对较高，从而导致营业成本大幅上升，所以营业利润和净利润下滑。

从负债情况来看，2019年末、2020年末、2021年末及2022年9月末，新希望地产的负债总额分别为901.34亿元、1113.89亿元、1263.18亿元及1141.02亿元，呈持续增长趋势；公司资产负债率分别为77.76%、77.48%、75.2%及73.9%。截至2022年9月末，新希望地产存在永续类借款约32.68亿元，剔除永续类借款后新希望地产的资产负债率为76.01%。

从近三年及最近一期的主营业务毛利率情况来看，呈现下降趋势。

2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，新希望地产的主营业务毛利率分别为27.45%、25.34%、21.84%和13.61%。

另外，新希望地产存在着货币资金对短期债务覆盖不足的风险。

募集说明书披露的数据显示，截至2022年9月末，新希望地产的有息债务合计245.34亿元，其中一年内到期的有息债务合计74.18亿元，但同期新希望地产的货币资金余额约为90.99亿元，其中受限制的货币资金金额约为3.38亿元。