PayPal的稳定币会如何影响全球支付？

来源 移动支付网 作者 慕楚：全球支付巨头PayPal下海搞币了。

本周，PayPal发布美元稳定币PYUSD的消息在支付行业迅速传开，并且呈现破圈效应，互联网圈、加密货币圈、金融圈都开始关注这一动向。基于PayPal本身的全球影响力，很多人认为PYUSD推出后可能对全球金融领域影响深远。

基于对全球支付业以及PYUSD的基础了解，移动支付网也谈谈PYSUD可能会带来的影响。

基础属性与想象空间

根据PayPal公布的信息，PYUSD拥有四大功能，分别是：

1）在PayPal和兼容的外部钱包之间转账PYUSD；

2）使用PYUSD进行人对人支付；

3）在结账时选择PYUSD买单；

4）将PayPal支持的任何加密货币兑换成PYUSD，反之亦然。

第一个特性，能够让PayPal的网络辐射到其他支付应用，实现一定程度上的支付互联互通，通过底层货币的形式消除了钱包与钱包之间的壁垒。事实上，作为全球卡组织的Visa、万事达卡都曾有推出加密货币的相关计划，以发挥其全球支付网络的优势，让不同钱包之间实现打通。PayPal这一动作，让PYUSD成为被更广泛使用的加密货币。这方案甚至能达到比Alipay+更好的全球支付互联互通效果。

第二特性，可以认为是个P2P转账功能，这一功能的想象空间非常大。以我国的交易属性分类来看，相对于消费支付，个人与个人的转账是无背景的交易，适用于另一套的清算体系。同时，因为没有或者无法与真实的交易场景挂钩，其反洗钱、反欺诈压力也更大。比如我国对支付“跑分”整治难度大，很大原因便是个人与个人之间的转账是没有交易背景，难以追踪的。

但另一方面，P2P转账也拥有非常大的应用空间，能够提升金融普惠能力，我国的微信支付宝很多小商户收款码便是转账性质，而非消费支付。

第三特性，可以让PYUSD从一种加密商品、藏品，变成支付工具。从支付辐射范围来看，PayPal并不能像我国支付宝微信一般，辐射大多数线上与线下支付场景，它很大程度上仍然是线上支付工具。近两年，虽然PayPal也尝试探索线下扫码支付，但影响力仍然有限。但PayPal的全球影响力仍然非常巨大，超4亿活跃用户，3500万商户账户，覆盖200多个国家市场，都能够让PYUSD拥有足够多的支付场景，流通起来后PYUSD会成为一种活跃的可进行消费支付的加密货币。

第四特性，可以与多种加密货币进行互转，这可谓是在收割其他加密货币。基于PayPal的影响力，PYUSD一旦推出，其适用范围、用户数量、网络稳定程度都可能是遥遥领先的。这就可能造成一定的虹吸效应，其他加密货币币种纷纷转换成PYUSD，亦或者PYUSD成为其他加密货币与传统金融对接的中介桥梁。例如，USDT转换成PYUSD，而后在亚马逊上进行购物，或者进一步提现。

对于PYUSD的发行，PayPal表示，发行美元稳定币的目的，是为消费者、商家和开发者构建法币与Web3之间的桥梁。

这可能是一个比较平凡而低调的表述，但却是PayPal希望成为一个中枢机构的大野心。从支付行业的角度来看，卡组织不就是在商户、发卡机构、收单机构、用户之间建立桥梁、制定规则的存在吗？

但PYUSD也会面临比较大的挑战，其中之一便是满足合规和灰黑产支付需求的平衡。

关键是规则与合规

在PayPal之前，Facebook在2019年曾想推出加密货币Libra，但由于洗钱、恐怖主义融资和金融稳定等一系列问题，被各国监管狙击，到现在都没有正式发布，该项目甚至可能会被“卖身”。在移动支付网看来，Libra的失败，可能是Facebook懂货币，但并不懂金融、支付与各国政治。

而PayPal不一样，自1998年成立，PayPal是包括支付宝在内，许多成功支付应用的启发者。初创团队成功之后，四散到各行各业，其中就包括马斯克。其影响力之大，江湖甚至还有“PayPal黑帮”的说法。

25年的金融支付行业从业经验，使得PayPal对美国、甚至全球的金融监管情况有着足够的认知，了解可持续发展之道。就如早年发展时，PayPal曾冲击Visa、万事达卡构建的银行卡四方模式，后与二者达成一定协议，才能有今天的规模，不然可能面临银行与卡组织的联合绞杀。

PYUSD成功也需要产业各方的认可。目前美国政府似乎支持PYUSD的发行，有美国政界党派已经开始支持PayPal，并表示，如果在明确的监管框架下发行的稳定币，有望成为美国21世纪支付系统的支柱。

相比于Libra锚定一篮子货币，PYUSD仅与美元一比一锚定，可谓是单纯地增强美元在Web3领域的辐射能力，提升美元在全球的影响力。

此外，从币圈的分析来看，PYUSD应该是中心化的发行机制，这就意味着PayPal可以暂停所有转账、冻结地址和资金，甚至随意增加稳定币总供应量的能力。

中心化是一体两面的问题，中心化的好处是，PYUSD能够做到相对较高的合规性，这就是所谓的“明确的监管框架下”，能在反洗钱、反恐怖融资、防偷税漏税等一系列问题上做的足够好，也正因中心化属性，很多币圈大佬开始斥责PYUSD不是加密货币，而仍然是传统金融；但中心化的劣势也很明显，一些灰黑产，或者一些并不希望受到过多监管的产业并不喜欢此类加密货币。

相对而言，大名鼎鼎的USDT便是去中心化加密货币，流通较为广泛，但也会带来很大的监管苦恼，我国的很多“跑分”洗钱案件便与USDT有关。今年7月，山西警方就破获了支付结算5480余万USDT的洗钱团伙。而在一些受制裁或者金融基础设施不健全的国家或地区，USDT类稳定币又可以一定程度上解决贸易上的支付困难问题。

去中心化的美元稳定币靠USDT，中心化的美元稳定币靠PYUSD，黑道、白道皆利于美元。

符合监管要求、中心化、与美元一比一锚定，或许PayPal在发行一种数字美元，PYUSD会成功还是被唾弃，还需时间验证。