【投资非洲】数字基建与非洲包容性经济增长｜中国投资

原创 陈璐 中国投资参考

陈璐

中非信银投资管理有限公司股权投资部副总经理

导读

数字化转型或是加速非洲经济发展的关键驱动力，但首先需要构建安全且稳定的数字基础设施，并着力解决数字接入的广泛性与价格可承受力

●跨越“数字鸿沟”：下一个全球最大数字增长空间

●以数字驱动带动产业升级：构建安全稳定的基础设施

●投资非洲数字基建：重点领域与市场空间

数字化是加速非洲进步的最佳途径。随着非洲数字经济的崛起与全球数字竞争的日趋激烈，越来越多的国际投资者将目光投向了非洲大陆。目前，非洲大陆拥有世界上最年轻的劳动力市场和消费者市场，15岁以下人口约占非洲总人口的40%、世界总人口的27%，2025年撒哈拉以南非洲地区年龄30岁以下人口约占70%、非洲城市化率也将达45%，年轻的人口加上快速的城市化正在成为非洲数字经济迅猛增长的强劲动力。根据联合国的研究报告显示，自2010年以来非洲手机市场以每年44%的速度增长，用户数量已达7亿左右，比欧盟和美国的总和还多，到2050年非洲大陆的数字经济增长将从1,150亿美元增至7,120亿美元，而初创资金的增长速度更是其他地区的六倍。仅2022年一年，非洲大陆就诞生数字独角兽企业4家，数字经济已然成为非洲大陆包容性增长的核心驱动。但考虑到非洲营商环境和人文地理的特殊性以及数字基础设施发展的不均衡性，非洲大陆距离引领数据革命还有很长的路要走，但这并不意味着非洲不能利用这一趋势。

跨越“数字鸿沟”：下一个全球最大数字增长空间

以数字创新驱动经济增长并使数字红利惠及每一个人，是非洲新一轮发展进步的关键。当前，非洲比以往任何时候都更加需要寻求数字解决方案来提高整个社会的运行效率。根据世界银行估计，移动互联网普及率每提高10%非洲各国国内生产总值 (GDP)就有可能增加2.5%。尽管增加互联网接入和相关基础设施会对非洲社会和产业生态产生积极影响，但非洲大陆在光纤网络、宽带连接和数据中心建设等方面仍远远落后于世界其他地区，整个非洲大陆的“数字鸿沟”依然明显。截止到目前，能够顺利触网并使用宽带服务的非洲居民只有不到大陆总人口的三分之一，世界上25个宽带接入最差的国家中有21个位于非洲，至今仍有三亿非洲人居住在距离光纤电缆或宽带连接50公里以外的地方；非洲的互联网普及率仅为36%，与全球62.5%的平均水平有较大差距。但即便如此，非洲仍有大约4.73亿人在上网，到2025 年可能还会有新增的3亿网民加入其中。

显而易见，非洲大陆内蕴庞大的数字增长潜力，但“数字鸿沟”的存在正在严重阻碍非洲数字市场规模的扩大与可用服务的顺利实现，这将需要投资者提供大量资金以支持非洲的数字基建与数字可接入。根据世界银行的研究估测，在整个非洲实现普遍、优质的互联网接入可能需要至少1000亿美元的投资，其中80%须用于核心基础设施建设以建立和维护宽带网络，包括新建至少250,000个4G基站和至少250,000公里的光纤电缆，以完成非洲大陆由2G和3G网络向4G和5G网络的升级改造，而这反过来又可能会大幅增加对数据中心的需求。正是由于市场潜力的逐步显现和强有力的投资激励，撒哈拉以南非洲地区的互联网接入正以世界上最快的速度增长。这突出表现为：

其一，移动网络的覆盖范围快速扩大。随着2G网络向4G乃至5G网络的升级迈进，到2025年，非洲大陆移动电话的普及率将达到50%、4G移动网络的连接率将达到28%、5G连接可能接近3,000万用户。尽管各项普及指标仍低于全球平均水平，但由于网络连通性的增强和网络容量的扩大，非洲移动网民的平均下载速度将翻一番、平均可用移动流量可能会增加四倍以上、达每个用户每月7GB，而数据费用却将减少一半。就此而言，让每个人都能访问到互联网并享受数字发展所带来的普遍红利，已经逐渐由梦想照进现实。即便由于地理环境的限制，移动设备未来可能仍是非洲人访问互联网的主要方式，但为这些设备提供更好的4G和5G网络接入，无疑将为非洲带来创新性的数字产品和数字服务。

其二，陆地和海底电缆铺设竞争空前。目前环非洲海岸约有21条海底电缆，但非洲网络的互联互通已然有限和脆弱。2021年，谷歌宣布未来五年内投资10亿美元建设Equiano 电缆，这是一条从葡萄牙到南非全长15,000公里的海底光缆，在尼日利亚和纳米比亚设有两个战略登陆点，预期建成后尼日利亚的网络连接性将增加五倍以上、南非和纳米比亚的连接性将增加两倍，并将为尼日利亚创造160万个就业岗位、南非18万个就业岗位、纳米比亚21,000个就业岗位。此外，Facebook母公司Meta也将于2024年推出全长23,000 英里的高速海底电缆“2Africa”，该系统将环绕非洲大陆并连接16个非洲国家21个登陆点，目标是使非洲大陆的互联网总容量增加一倍，两至三年内为非洲创造264亿至369亿美元的经济增长。然而，光纤网络尚未完全渗透非洲大陆，特别是内陆国家像中非共和国、厄立特里亚和南苏丹仍然缺乏与环绕大陆的海底电缆的光纤连接，撒哈拉以南非洲地区光纤宽带服务家庭普及率仍低于2%，非洲大陆的网络连接依然缓慢、不可靠且昂贵。

其三，数据中心建设渐成资本追逐热点。非洲被称为全球数据中心行业的下一个前沿，预计到 2025年非洲数据中心市场将实现30亿美元增长。据国际电信联盟估测，非洲目前需要至少新建700个容量为1,000兆瓦的数据中心才能满足当下数字经济的连接需求。非洲拥有世界上增长最快且最年轻的人口，这意味着非洲的数据需求急迫且规模巨大，目但前非洲数据中心容量仅占全球的1%且分布极不均匀。根据非洲数据中心协会的调查，大约三分之二的容量位于南非，39家非洲当地企业包括Vodacom/Safaricom、MTN、Rack Center、ADC 和 Teraco共同拥有非洲95%以上的数据中心容量。要使非洲大陆其他地区达到与南非类似的连接密度，非洲各国政府需要广泛筹集资金用于扩大数据中心容量并在非洲铺设光纤电缆。在此背景下，超大规模数据中心在拥有电缆分支的沿海国家将会大量出现，因为超大规模企业需要自己的容量并将吸引其他企业和客户托管数据。而这反过来又将为光纤部署创造机会，由此连接和容量将进一步扩展到内陆其他国家。随着更多数据中心的建成，非洲大陆的整体数字基础设施将会产生连锁反应，带动更多光纤电缆的推出、电力供应的改善以及SaaS、PaaS和NaaS等服务模式的创新。

以数字驱动带动产业升级：构建安全稳定的基础设施

数字基础设施建设是非洲大陆数字化转型的核心，旨在为所有人提供数字连接，将每一个人都纳入到数字服务的网络之中，目的是通过普遍性的数字接入实现数字普惠。但目前非洲数字基础设施的建设主要由外国实体所控制，其中谷歌、Facebook、微软、亚马逊和苹果等科技巨头是非洲大陆数字基础设施的最主要投资者，敏感数据主要存储于非洲大陆之外的美国或欧洲。以尼日利亚为例，2021年约80%的健康数据托管在位于尼日利亚境外的云端平台。过度依赖少数外资科技公司提供数字基建可能会导致内容服务与当地文化、环境或价值观严重不相符。非洲国家领导人担心通过Meta或Google提供的数字基础设施，非洲消费者获得的将是一个偏向西方文化和意识形态价值观的互联网络。非洲各国需要重新思考数字基建模式，为避免成为“数字殖民地”、建造自主可控的数字基础设施而不是依赖第三方，才符合非洲数字经济的发展的本土利益。有鉴于此，以数字基建驱动非洲经济增长，需要关注以下两个问题：

其一，多样化融资模式，避免数字基建完全为外资所掌控。迄今为止，大多数非洲数字基建项目都是通过股权投资而非债务融资来筹集资金的，有越来越多的非洲政府担心外资掌控其数字基础设施会侵蚀其数字主权并对消费者财产安全和隐私保护构成潜在风险。例如，通过股权投资形式，IFC向非洲Liquid投资了2.5亿美元，Facebook、MTN、Vodafone和Orange等合作伙伴为2Africa 有线电视提供资金，而谷歌及其联合投资者为Equiano项目注入资金。有限追索权或无追索权融资尚未大规模出现，国际金融公司IFC于2021年2月的最新投资是参与Liquid在都柏林泛欧交易所的债券配售。此外，国际金融公司对 ADC 的3亿美元投资是全额追索权公司贷款。然而，随着数字基础设施建设需要更大的资本支出，更具多样化的融资解决方案可能会不断涌现，特别是建设和运营大型数据中心的高昂成本也可能会鼓励国际资本寻求控制权，而不仅仅是参与利益分配，例如Equinix收购MainOne、 Digital Realty收购Teraco。

其二，稳定能源供应，寻求安全且低成本的数据中心建设。能源支出约占数据中心运营支出的40%甚至更多，如果没有廉价且可靠的电力，在非洲运营数据中心将面临挑战，更遑论提供有竞争力的服务定价。目前，撒哈拉以南非洲地区有6亿人缺乏电力供应，占全球总人口的70%。即便是在基础设施条件较好的南非，数据中心运营商也经常苦恼于该国的电力短缺，从而加剧了对昂贵的柴油或电池供电解决方案的依赖。目前，非洲许多国家能源基础设施存在供应能力不足且不可靠性问题，非洲国际需要需求多样化的能源供应来支持数据中心的运营。幸运的是，在非洲各个市场，目前已出现许多能源服务公司可通过提供长期固定能源价格来支持电力供应。但电力消耗只是其中的一部分，还必须考虑水的消耗，而这在非洲大陆更为严峻。

投资非洲数字基建：重点领域与市场空间

毫无疑问，数字技术将在未来几年重塑非洲经济并释放增长红利，但基础设施的匮乏与不稳定是非洲大陆迈向高速增长的核心障碍。非洲联盟认为，包容性数字转型的基础是负担得起、可访问且可靠的基础设施。如何以更快、更实惠的方式改善互联网接入，从而实现企业创新、加快经济增长并创造就业，是非洲数字化转型所要解决的首要问题。就此而言，非洲数字基建的重点应是帮助那些离线的非洲人口实现网络可及与可访问，通过建设宽带基础设施、促进最后一英里连接以及提供价格实惠的移动智能手机等具体措施来解决“覆盖差距”和“使用差距”问题。具体来说，投资非洲数字基建，可以着力于以下重点领域：

第一，投资光纤网络连接和供电设施建设，包括海底电缆、陆地光纤、登陆站和卫星天线，解决非洲网络接入的“第一英里”问题。在过去十年中，由于新海底电缆的铺设，非洲国家已经实现了第一英里的扩展，例如 Google 的 Equiano、PEACE 和 2Africa 电缆，这些电缆有望提供更快、更便宜的互联网接入。第二，投资“中间一英里”基础设施建设，包括国家骨干网络、城际链路、光纤电缆、卫星链路和互联网交换点，提升信息传输速度和扩大网络服务覆盖范围，目的是推动骨干基础设施能够扩展到农村地区，帮助缩小城乡差距。第三，投资移动运营中心和内容产品研发，扩展和升级移动网络以实现“最后一英里”连接，提升互联网到达最终用户的使用体验、创新服务内容和形式。非洲大陆是目前全球仍然严重依赖2G和3G网络的地区，而其他地区正在淘汰这些旧网络。向新一代4G和5G网络的过渡延迟限制了非洲居民通过在线电子服务获得数字红利的机会，并阻碍了手机和网络与已迁移到新一代地理区域中电信系统的互操作性。

此外，智能手机的可负担性是非洲数字化转型的首重要解题思路。促进平价智能手机的制造，有助于解决非洲互联网接入的“隐形一公里”问题。根据国际电信联盟的数据，与世界其他地区相比，非洲拥有智能手机的人口比例全球最低，约占非洲总人口的61%，并由此导致了功能手机作为智能手机替代品的增长。目前，非洲大陆对手机的大量需求主要是通过进口来满足的，卢旺达、肯尼亚和南非等非洲国家曾多次尝试制造智能手机，但尚未取得大规模成功。有鉴于此，投资非洲平价智能手机的制造，不仅可以帮助非洲国家获得可负担得起的数字接入设备，而且市场前景广阔、利润回报率高。

综上所述，数字化转型或是加速非洲经济发展的关键驱动力，但首先它需要构建安全且稳定的数字基础设施。考虑到非洲年轻的人口结构与不断加快的城市化进程，非洲的数字增长机会潜力巨大，但如果不能弥合数字鸿沟，其经济就有孤立和停滞的风险。就此而言，投资非洲数字基建，应着力解决数字接入的广泛性与价格可承受力。

编辑 | 肖静秋

校对 | 闫建军

设计 | 大 米

本文将刊于《中国投资》2023年9月号

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原标题：《【投资非洲】数字基建与非洲包容性经济增长｜中国投资》

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