周周谈｜明知山有虎，偏向虎山行

到了车企集中发布年中报的时期，除了“寡头”比亚迪外，国内不论是传统巨头还是新势力都深陷亏损泥沼。仿佛当年的网约车大战那样，是转型期和淘汰期的必经之路。

与此同时，我们看到各家车企都铆足了劲，即便亏损扩大，却都士气满满，新品牌、新产品络绎不绝。这种“明知山有虎，偏向虎山行”的勇气和韧性是好现象。

2023年8月26日，成都国际车展迎来首个观众日。

比亚迪暴赚，长城、蔚来利润大跌

事件概述：最近多家车企披露2023年上半年业绩报告。财报显示，今年上半年长城汽车营业总收入为699.71亿元，同比增长12.61%，归母净利润为13.61亿元，同比下滑75.69%；扣非净利润为7.49亿元，同比下滑63.60%。

比亚迪上半年实现营业收入2601.24亿元，同比增长72.72%，其中汽车及相关产品营收达到2088.24亿元，同比增长91.11%，占总营收80.28%；实现净利润109.54亿元，同比增长204.68%。

财报显示，二季度蔚来营收87.72亿元，同比下滑14.8%，环比下滑17.8%，其中汽车销售额为71.85亿元，同比下滑24.9%，环比下滑22.1%。二季度蔚来净亏损60.56亿元，同比增长119.6%，环比增长27.8%。

福州比亚迪汽车大厦

点评：先看蔚来。6月12日，蔚来宣布调整用户权益及全系车型价格，全系新车售价下调3万元。降价直接拉低了毛利率，第二季度蔚来毛利率为1.0%，而2022年同期为13.0%，2023年一季度为1.5%。如此看来，蔚来降价对于利润影响很大。

而降价则是由于销量不佳，销量不佳的主要原因是蔚来产品代际切换把控失误。第二季度是蔚来近两年来销量最低的季度。

销量和单车毛利双降，蔚来经历了“最难季度”。但是也有好消息，随着蔚来二代平台产品悉数上阵，其接下来将迎来销量增长。而2024年下半年亲民子品牌阿尔卑斯的首款产品面世，这或许能成为蔚来从“新势力”变为一家真正大规模量产车企的转折点。

值得欣慰的是，8月份蔚来销量同比增长81%，达到19329辆。

再来看长城，同样大幅亏损。但与蔚来不同的是，长城是从舞台中央淡出，而蔚来则是处于创业公司的爬升期。

长城公告称亏损原因是公司深化向新能源及智能化转型，产品结构调整，并对新产品上市，加大品牌及渠道建设投入所致。

但是行业人士都看得出，长城是因为燃油车份额被对手蚕食，比如哈弗H6被比亚迪宋斩于马下。新能源车阵容又尚未起势，魏牌各种咖啡系列的混动车和欧拉猫系列的纯电动车销量也出现下滑，只有新上市不久的蓝山以5000台左右的月销量比较抢眼。长城目前正处于最难熬的转型布局阶段。

就连长城汽车CGO李瑞峰也承认：“对长城汽车来说，我们大周期的时机已经来了，但是在大周期里实现彻底转型，我们还没有完成。”

最后看比亚迪。销量暴增与利润有着一定关系，因为规模效应会让供应链成本显著下降。但更令它能够“只手遮天”的原因，也是它对行业价格的影响能力。秦plus dm-i冠军版一来，合资A级轿车一阵哀嚎。其它各种“冠军版”车型的连番轰炸，让各个细分市场的强手都被它的“油电同价”策略杀得片甲不留。

再加之一部分国人缺乏独立思考能力，已经突破规模化关口的比亚迪出现了越来越快的“人传人”的迹象，即便没有粉丝口中那样独孤求败的产品力，但比亚迪风潮已经根本停不下来。

车企扎堆发布新品牌

事件概述：成都车展前后，东风和长安两家央企分别发布东风纳米和长安启源品牌。这是继两年前传统车企扎堆打造新品牌后的又一波集中发布。

2023年8月31日，第二十六届成都国际车展在成都西博城举行。

点评：从企业各自的战略来讲，东风纳米补足了东风汽车入门级新能源车板块，长安启源则卡位深蓝和阿维塔之间的中高端（20-30万元）板块。

听起来都很合理，车企的宣传部门也能用天花乱坠的传播物料包装其前瞻性、合理性、独创性。

但传统车企不断孵化新品牌的底层逻辑，就是利用自己的资源优势，供应链优势，经验优势，提高“押中爆款”的几率。

传统车企家底雄厚，在新势力车企获得先发优势的当下，传统车企需要迅速抢占新能源车企的市场需要车海战术，争取一个新车周期就能跑出来一个甚至几个爆品，抢占市场，获得胜利。

而新势力只能用打造单品的策略，因为家底没传统巨头厚，没办法遍地开花，需要先做出一个“标杆”，才能吸引投资人，才能继续攒钱。盘子铺得太大，可能会把自己拖死。

可以预见的是，传统车企的下一波新品牌攻势即将开始。