年内最大IPO启动美股路演，Arm将募资超44亿美元

年内最大IPO——Arm控股有限公司（下称“Arm”）正式宣布启动路演。

Arm为软银集团（“SoftBank Group Corp. ”）全资持有的一家子公司。9月5日，澎湃新闻获悉，Arm宣布启动首次公开发行（IPO）代表其普通股的美国存托凭证（ADS）的路演。

图片来自SEC最新文件

最新一份向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中表示，Arm计划发行9550万股ADS，发行价格区间预计为每股ADS47美元到51美元之间。这也就意味着，Arm在此次IPO中将至少募集44.885亿美元，Arm的估值在478亿美元至545亿美元之间。

这一规模低于此前软银集团的预期。此前消息显示，软银集团此前寻求的募资规模在80亿美元至100亿美元之间，估值在600亿美元至700亿美元之间。

据SEC文件披露，预计此次发行后，软银集团持股比例达90.6%，若承销商完全行使超额配售权，持股比例将降至89.9%。

澎湃新闻注意到，Arm基石投资者多为大客户，其中包括苹果、英伟达、高通、谷歌、英特尔、联发股份、台积电、新思科技和铿腾电子等，均表示有意向购买高达7.35亿美元的ADS。

资料显示，Raine Securities LLC担任此次拟议首次公开发行的财务顾问，巴克莱（Barclays）、高盛（Goldman Sachs & Co. LLC）、摩根大通（J.P. Morgan）和瑞穗证券（Mizuho）担任联合簿记管理人。巴克莱担任发单及交收代理人，高盛担任发行分配协调人，摩根大通担任稳定市场经理人，瑞穗证券担任路演启动协调人和销售演示主持人。

消息显示，Arm或将于下周登陆纳斯达克，股票代码为“ARM”。

Arm是全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，全球科技领域最重要的公司之一。官网资料显示，包括苹果iPhone以及安卓机在内，全球95%的智能手机都采用了Arm架构。

公开资料显示，2016年，软银集团以320亿美元收购了Arm，拉开了愿景基金投资“帷幕”。但短短几年时间，愿景基金投资组合陷入亏损。

2020年，软银集团曾计划以400亿美元的价格将Arm出售给英伟达，但因Arm是全球最大的智能手机芯片IP设计供应商，归属问题牵扯到全球半导体产业格局，最终出售方案因监管部门的反对而“流产”。

2022年，随着全球科技股暴跌与日元贬值，愿景基金投资收益进一步恶化，软银集团在录得公司成立以来最大幅度单季亏损后，流动性诉求高涨，开始大规模出售旗下各类资产。去年在出售9%的阿里巴巴股票套现345亿美元后，软银集团当前最大的股权投资资产为占比达16%的Arm。

也就是说Arm若能成功上市，将极大地改善软银集团及愿景基金的财务状况。于是，软银集团以及创始人孙正义开始着重推动Arm的上市计划，并于今年4月向美国监管部门递交IPO申请。

此次Arm成功上市，将成为今年全球最大规模的IPO。届时，Arm也将成为科技史上第三大IPO，仅次于2014年阿里巴巴250亿美元的IPO，以及2012年Meta Platforms Inc.（脸书母公司）160亿美元的IPO。