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秦洪看盘|窄幅震荡中浮现存量资金调仓方向

金百临咨询 秦洪
2023-09-19 17:05
来源:澎湃新闻
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周二A股市场延续了近期成交清淡的格局。不仅仅是个股行情活跃度在降低,而且沪深两市的成交金额也创下了2023年的年内新低。不过,高速公路股等高股息率类个股出现资金净流入的态势,且医疗板块也出现了结构分化中重心上移的趋势。看来,成交清淡的盘面也渐渐浮现出存量资金积极调仓的方向。

积极举措或重塑A股估值坐标

其实,就盘面来看,沪深两市在周二出现成交低迷且指数窄幅震荡的格局已属韧性十足。一方面是因为长假将至,假期效应开始显现,越来越多的存量资金开始降低操作频繁。另一方面则是北向资金净卖出,给A股短线走势仍然造成了较强的边际抛压力量。

不过,得益于近期积极举措相继落地,A股市场的生态环境出现了积极变化。尤其是近段时间的增量信息显示出A股市场的功能正在悄然变化,不仅仅是因为功能转变的背后会推动着A股市场估值中枢的重估,而且还会围绕功能偏重的转向会出台一系列举措。其实,已有积极措施落地,比如说分红与减持的挂勾,再比如说调整险资投资端的风险因子引导中长线资金的进场。也就是说,越是注重投资回报功能的重塑,越需要引进更多的中长线资金,以铸就更为坚固的A股基石,而且还会从制度层面推动上市公司积极分红,提振A股参与者的获得感。

这对于A股市场来说,是一个较为积极的信号,不仅是更多的存量资金开始转向配置更多权重的高股息率个股,这可能也是近期公路股、煤炭股、石化股等高股息率跑赢A股主要股指的逻辑之所在。而且还会让更多资金感受到当前A股估值坐标正在重塑,既会带来估值中枢的上移,也会吸引更多的资金涌入A股,从而带来更强的维稳能量,这可能也是周二A股在北向资金持续净减持的背景下仍然顽强回稳的动能之所在。

积极调仓或带来新的能量

更为重要的是,A股市场的现金分红率其实并不低。统计数据显示,近五年,A股上市公司分红金额逐年增长,累计分红8.2万亿元,分红金额已超过当年融资额。2022年,我国境内市场共有3291家沪深上市公司进行了现金分红,占2022年末上市公司总数的67.1%,全年现金分红总额达到2.06万亿人民币,其中归属于A股股东的分红金额1.62万亿元。而当前沪深两市总市值一直在80万亿左右波动,这就意味着A股整体的股息率已达2%,这说明了A股仍然有着强大的自我造血能力,这也是A股存量资金勇于持股的底气源泉。

受此积极引导,当前A股市场的存量资金的确开始了新的调仓,一方面是积极加大对高股息率个股的配置力度,今年以来其实已有较大动作,石化股的超额收益率就是最好的例证。甚至连北向资金在近期持续减持的过程中,也在加仓高股息率个股,比如说招商公路(001965)7月31日时北向资金持股2478.04万股,9月18日时已持有5325.96万股,这段时间里净买入了2847.92万股,假设成交均价是9.5元,那么相当于北向资金净买入了约2.7亿元。如此信息就意味着高股息率的确成为短线A股存量资金的一个重要调仓方向。另一方面则是医疗、汽车等产业信息积极乐观或边际改善信息增多的板块也有资金调仓加仓的方向。此类个股的震荡回稳给A股注入了新的支撑能量。因此,短线A股虽然窄幅震荡,但存量资金调仓积极且方向较为明了,有望给A股参与者带来新的期望。

(执业证书:A1210612020001)

    责任编辑:葛佳
    图片编辑:蒋立冬
    澎湃新闻报料:021-962866
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