科兴生物新冠疫苗停产背后：市场需求照进现实

·科兴生物的新冠灭活疫苗“克尔来福”是中国最早获批使用的新冠疫苗之一，这款疫苗曾在2021年销售超千亿元。科兴之前，已有多家企业暂停新冠疫苗的生产，或者停止对新冠疫苗的进一步开发投入。从全球来看，跨国药企也在慢慢转向。

2024年1月10日，一份名为“停发新冠项目绩效工资方案”的文件在网上传播，落款为北京科兴中维生物技术公司（以下简称“科兴生物”，SVA.US），落款时间为“2024年1月9日”。其中提到，“现阶段，公司新冠疫苗已全部停产且公司目前也无新冠疫苗产品销售，公司决定自2024年1月起停止发放现有员工的新冠项目绩效工资。”

据极目新闻报道，1月10日中午，记者致电科兴生物产品咨询热线，工作人员确认，目前该公司新冠疫苗确已停产，如果还需注射该产品，得要询问当地疾控中心，是否有库存。

据悉，科兴生物的新冠灭活疫苗“克尔来福”是中国最早获批使用的新冠疫苗之一，这款疫苗曾在2021年销售超千亿元。

不少企业撤出新冠疫苗市场

财报显示，在新冠大流行前的2019年，科兴的年营收为2.46亿美元，归母净利润为3980.10万美元。2021年，公司全年销售额为193.75亿美元，同比增长3694.36%，实现净利润144.59亿美元，同比增长7729.37%。而2023年半年报显示，科兴生物上半年的销售额为1.4亿美元，同比下降88%，净利润为1692万美元，同比下降96.51%，主要原因是新冠疫苗“克尔来福”的销售减少。

在此之前，已有多家企业暂停新冠疫苗的生产，或者停止对新冠疫苗的进一步开发投入。

2023年4月4日，康希诺（688185.SH）称，因外部市场环境变化，公司决定开始暂停新冠（疫苗）产线生产，期限约180天。2023年康希诺前三季实现销售收入4.14亿元人民币，其中因计提退货冲减收入（因为需求下降，根据协议可以退货）2.39亿元，导致其前三季营业收入为1.76亿元，归母净利润亏损扩大至9.85亿元。

2023年6月13日，万泰生物（603392.SH）发布公告，终止募资投资项目“鼻喷疫苗产业基地建设项目”，并将剩余募集资金永久补充流动资金或偿还借款，进一步优化资金结构。该项目计划用于建设疫苗生产厂房及配套用房，并购置生产设备，建设两条鼻喷新冠疫苗生产线。不过，万泰生物综合判断：鼻喷新冠疫苗的市场需求量较原项目估计数量有所减少，已建成的年产能1亿剂的鼻喷新冠疫苗可满足现有的市场需求，遂决定终止该项目的实施。

2023年7月21日，斯微生物决定暂停供应新冠mRNA疫苗的天慈工厂试运行，公司表示由于外部客观环境发生重大变化，且考虑到天慈工厂近期无新冠疫苗生产需求，为降低企业运营成本，天慈工厂暂停试运行，未来会把主要精力回归在研发上。

复星医药（600196.SH）在2023年半年报中表示，随着新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”，复必泰等抗疫产品收入同比显著下降。2023年前三季度，复兴医药营收净利润出现双降，公司营业收入同比下降2.92%，为307亿元人民币，归母净利润同比下降6.39%，至22.83亿元。

三叶草生物-B（02197）也在2023年半年报中表示，由于2023年至今中国及全球国家采购部门对新冠疫苗的总体需求不断变化且较低，公司预计2023年新冠疫苗销售不会带来有意义的财务贡献，其疫苗布局转向RSV、流感等呼吸道疾病。

全球新冠疫苗企业境遇相当？

从全球来看，此前专注于新冠疫苗研发的跨国药企都在慢慢转向。

2021财报显示，美国辉瑞公司（PFE.US）疫苗业务的营收占比超过五成，其新冠疫苗Comirnaty的营收在疫苗业务中占比超过86%。这直接促成公司2021年营收同比大增92%至812.88亿美元，一跃成为2021年公司营收全球排名第二的药企。但如果刨除新冠相关产品的贡献，辉瑞这一年的营收增长实际上只有6%。

根据辉瑞2023年Q3财报，其营收132.3亿美元，同比下降42%，这是自2019年以来的首次季度亏损。其中，新冠疫苗Comirnaty 2023全年预计营收115亿美元，同比下滑70%；新冠药物Paxlovid 2023全年预计营收10亿美元，同比下滑95%。辉瑞首席执行官Albert Bourla表示，他正在迅速采取行动解决问题，并计划将公司的希望寄托在制药行业最具增长竞争力之一的领域：癌症。

2023年12月，辉瑞完成了对癌症制药商Seagen的收购，交易价值高达430亿美元，将为辉瑞提供四种获批产品和丰富的ADC（抗体偶联药物）候选产品管线。辉瑞预计到2030年，并购案将为公司带来100亿美元的额外年收入。

Albert指出，减肥药将是辉瑞的下一个重大产品，并表示公司的减肥药年销售额可能达到100亿美元，“我们相信肥胖是一个我们有能力参与并获胜的领域，我们必须参与其中。”

数据显示，美国生物技术公司莫德纳（Moderna，MRNA.US）的新冠疫苗销量下降，导致2023年全年股价下跌了44%。2023年1月，公司发表股东信强调“5年内上市15款新产品”的愿景，并预计将在2024年4月获得美国食品药品监督管理局（FDA）对成人呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗的批准决定。

分析师Hartaj Singh指出，尽管莫德纳的新冠疫苗可能在2024年遭遇销售低谷，但随着人们对传染病的认识增加，预计疫苗销量将在2025年恢复增长。莫德纳的其他产品线也被高度看好，包括流感疫苗和个性化癌症疫苗，这些产品有望在未来几年内陆续获得批准。莫德纳目前正在与美国药企默沙东（MRK.US）合作开发癌症疫苗，旨在治疗皮肤癌等疾病。