万科回应与险资商谈债务问题：面临赎回选择权时提前沟通，是常规业务沟通

万科 IC 资料图

4月3日，针对投资者提出的“市场传言，保险公司和公司商谈磋商债务展期是否属实”的提问，万科企业股份有限公司（000002.SZ）在深交所互动易平台上作出回应。

万科表示，万科一直保持多元化的融资渠道，随着经营性业务的增多，险资不动产债权投资计划成为了融资渠道之一，其久期长的特点能匹配经营性业务的特性与融资需求。万科与险资机构在设立不动产债权投资计划时，一般会将该投资计划的总期限设置为10年或以上，并会在此期限内设置选择权时点，有些是双向的，也有些是单向的，以此保留财务上的灵活性，这是行业的惯例操作。每次面临赎回选择权时，双方均会提前进行沟通，就存续方案如利率、期限等作交流，是常规性业务沟通。

今年3月初，万科出现“债务展期”传言，市场消息传出，万科高层到北京与保险公司商量即将到期的非标债务展期问题。

在3月29日召开的万科2023年年报业绩推介会上，万科总裁祝九胜也提到，险资支持更多的是以险资的债权计划对应万科的经营性业务，“期限设置上，比如说5+1+1+1......这种，加不加有时候是企业的选择权，有时候是双方的选择权，到每一个临近的时点，大家就坐下来好好商量行不行权。”

对于金融机构对万科的支持力度问题，祝九胜在业绩会上表示，金融机构对万科的支持态度是肯定的，力度是足够的。2023年，万科新获融资约900亿元，融资总量基本稳定，为了增加融资端的安全垫，公司正在与金融机构积极商谈各种融资方案，银团贷款代表了一种合作的可能。

祝九胜也坦言，目前挑战主要来自三方面，一是行业大幅下行阶段开发业务收支不平衡带来的挑战，过去几年开发收入与工程支出之间存在较大的剪刀差，随着交付高峰的过去，这个剪刀差压力在2024年将全面下降。二是融资模式改变，由于万科信用优势强，过去是行业内唯二以总对总模式融资为主的企业之一，因此从过去总对总转向项目制，比其他企业更需要适应时间，目前金融机构非常支持，会给1到3年的适应期。三是部分经营性业务的EBITDA率和NOI收益率仍处于爬坡状态，与银行的贷款利率之间也存在剪刀差，公司将努力提升经营业务的EBITDA、NOI。

对于后续的偿债安排，祝九胜表示，年末公司在手资金998亿元，是一年内到期刚性有息负债的1.6倍，整体安全垫相对充足。境外待还款的部分已经做好了充足的安排，目前境外仅二季度还有到期债券，到期金额折合人民币约56亿元，公司已提前启动了相关置换和还款准备工作。

此外，万科董事会主席郁亮表示，万科管理团队坚决不躺平，一定会跨过这个阶段性关口，公司将加大盘活存量、不动产变动产等工作的力度，未来两年削减付息债务1000亿元以上，以保障公司安全。