解密行业龙头丨本轮中药慢牛，为什么没有他？

原创 知股汇 证券市场周刊市场号

作者 | 彭祖

是的，今天的主题就是讲中药。

讲中药，绕不开片仔癀（非推荐，下同）中药一哥。从最高点回落已经有50%，市场仍然给到PE估值35倍，是中药龙头企业里面名副其实的高估值。还有就是前几年涨太多了。其实，这也是片仔癀涨不动的原因，大家再看看其他中药龙头（除了云南白药有自身的问题），营收和业绩都是创新高和历史新高的一大批。

核心逻辑是什么？

1、国家鼓励支持中医药传承创新发展大方向从未改变，打出一系列“组合拳”，行业进入高质量发展阶段；

2、大部分中药上市公司估值水平仍具有性价比，处于历史中位偏下水平。

3、院外OTC产品,基于上游原材料提价及品牌力的提升，强品牌力产品有望量价齐升。23Q1中药存在高基数的问题，随着24Q1业绩的落地，中药企业体现出业绩的韧性。

4、中药股息率位居医药细分板块前列，高股息中药标的，业绩稳健增长下，高分红具有一定持续性。

5、中药板块未来仍有催化：基药目录虽迟但到，目录调整带来业绩弹性。

总结，中药是消费端里面为数不多可以走慢牛市板块，经过业绩的检验以后，有哪些龙头可以跟踪，今天视频都有讲，点击图片获取。

虽然今天，指数在中位线上方，但脆弱性开始有所体现。主要是纳指下跌，给市场带来的压力。市场担心需求也会下降，这样的话铜、铝、油、煤、等都会下跌，这些市场今天都有反馈。因为市场预期美联储估计很快就会转鸽，所以，这几天美股走势很重要。今天市场的亮点是猪肉和军工，他们的上涨也是市场走弱的表现。

核心领先股，涉及AI链、资源能源的领先股，均出现调整。基于它们处于大趋势依然没有问题，但今天是一种预警。再破位，就是需要止损止盈策略。

仓位5左右。一季报进入尾声，先来关注市场主流的资金都持有什么？普通和偏股型基金披露已经基本披露完毕。

Q1机构增持逻辑：出海（商用车、造船、家电、工程机械）；高股息逻辑（煤炭、电力、石油开采）；涨价（黄金、铜）；部分业绩兑现度较高的TMT（光模块、PCB）；新能源龙头。

Q1机构减持逻辑：1、地缘政治风险提升的医疗服务；2、受风险偏好下降而拖累的边缘科技股半导体。

结论：指数中位线附近缠斗，仓位5成左右。“这次不一样”，是投资世界最危险的5个字，特别是在市场价格走到历史上极端估值水平时就更加危险，可是这个时候说“这次不一样”的人特别多。

免责声明：本文内容仅代表作者个人观点，供交流学习，不作为操作建议，股市有风险，投资需谨慎，操作请风险自担！

未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像

原标题：《解密行业龙头丨本轮中药慢牛，为什么没有他？》

阅读原文