京东高管张含春接掌捷信消费金融，将挑战跨业态整合能力

近日，捷信消费金融有限公司（以下简称“捷信消金”）完成高层换帅，原捷克籍负责人卸任，京东集团高管正式接管。国家企业信用信息公示系统显示，捷信消费金融的负责人已经由Ondrej Frydrych（捷克籍）变更为张含春，核准日期为2025年4月21日。

此次人事变动标志着京东对捷信消金的全面整合进入新阶段，作为我国第一家外商独资消费金融公司，捷信消费金融成立于2010年，是首批四家试点的消费金融公司之一，由HomeCreditN.V.（捷信集团）100%持有，注册资本70亿元。

2024年底，京东成为捷信消金实际控股股东（持股65%），首次斩获全国性消费金融牌照，结束了此前依赖网络小贷牌照（如注册资本80亿元的重庆京东盛际小贷）的局限。消费金融牌照的获取，不仅降低了联合贷业务的资本约束（如出资比例限制），还拓宽了融资渠道，助力京东金融业务从助贷向自营资产端延伸。京东拥有庞大的电商生态和用户基础，其消费金融产品“白条”“金条”已覆盖数亿用户，2024年双十一期间通过分期免息、临时提额等策略显著拉动消费。京东的供应链金融能力（如为苹果、荣耀等品牌提供融资支持）也可与捷信的消费贷业务协同，形成B端到C端的全链条金融服务。京东金融在自动化审批、大数据征信等领域积累深厚。京东消费金融事业部总经理许凌曾强调“警惕过度授信”“以技术驱动风控”，这与捷信过去依赖高利率覆盖风险的粗放模式形成对比。京东的数字化能力有望优化捷信的不良贷款管理，提升资产质量。捷信消金曾是行业标杆，2018年营收达185亿元，净利润近14亿元。但2020年后业绩急转直下，2023年亏损达31.99亿元，总资产从2019年的1045亿元缩水至2023年的652亿元。其高风险客户策略（如面向无信用记录人群）导致不良率飙升，2024年累计转让不良资产超45亿元，2025年初又抛售7亿元逾期近7年的不良贷款包。捷信长期依赖高利率（曾因年费率超50%被央视曝光）和激进催收，用户投诉超8.5万条。此外，外资背景使其在本地化运营、政策响应上滞后。2024年《消费金融公司管理办法》等新规落地，进一步压缩了高息贷款的空间，加速了捷信的出清。京东入主后，捷信通过减资（注册资本从70亿降至50亿）和引入股东优化资本结构。京东计划依托其场景、技术及资金优势，推动捷信从“高风险高收益”向“稳规模控风险”转型，同时借助牌照扩展现金贷、分期等业务，与蚂蚁、平安等头部机构竞争。

目前来看，捷信的历史包袱（如巨额不良资产）和京东的跨业态整合能力仍是挑战。若京东能成功盘活捷信，消费金融市场的“马太效应”或将加剧，头部平台与区域机构的差距进一步拉大。（姜林燕/文）