风机销售量增加，明阳智能上半年营收增逾四成，净利润反降

风机价格战缓解，明阳智能（601615）上半年盈利增速仍然承压。

8月27日，明阳智能披露了最新中报。报告显示，2025年上半年，公司实现营收171.43亿元，同比增长45.33%；净利润6.1亿元，同比下降7.68%；基本每股收益0.27元，同比减少6.9%。

明阳智能表示，营收增长主要是风机销售数量增加所致。报告期内，公司风机对外销售8.1GW，风机新增订单13.39GW，风机及相关配件销售收入124.8亿元，占总营收比重超过76%。此外，公司新能源电站“滚动开发”模式持续推进，报告期内电站产品收入为31.4亿元。

据公告数据测算，2025年上半年，明阳智能主营业务毛利率约为12.12%，同比降超过6个百分点；净利率约为3.71%，同比下降近2个百分点。分季度看，第二季度毛利率为11.25%，同比和环比均有所下降。

明阳智能表示，在经历了过往几年激烈的价格竞争后，风电行业各方在政策引导与内部自律等因素促使下，低价竞争态势显著缓解，中国风电行业迎来结构性转折，行业中标价格企稳回升，行业逐步从“价格战”向“价值竞争”转型。据中国可再生能源学会统计，2025年上半年，风机中标均价较去年同期有明显回升。

明阳智能是国内头部风电整机商，2006年成立于广东，主营业务包括新能源高端装备、兆瓦级风机及核心部件的开发设计、产品制造、运维服务、新能源投资运营。据彭博新能源财经（BNEF）报告，2024年，明阳智能以12.2GW的新增装机容量位列全球第四。

截至8月27日收盘，明阳智能报12.71元/股，总市值288.71亿元。