科创板首批受理企业透析｜利元亨：依赖ATL，宁德时代参股

3月22日晚间，首批9家上市科创板申请获上交所受理的企业名单出炉，广东利元亨智能装备股份有限公司（利元亨）在列。

利元亨此番申请上市由民生证券保荐。3月21日，市场有消息称，民生证券于3月18日申报的两家拟上科创板企业出现被上海证券交易所劝退的情况，其中就包括利元亨。目前看来，该申请已经成功被受理。

利元亨成立于2014年，为广东惠州企业，公司法定代表人为周俊雄。在不到四年半的时间内，历经五次增资，截至2018年7月，注册资本已达6000万元。

根据招股说明书，其融资金额为7.45亿元，拟发行不超过2000万股，每股面值为1元。公司表示，部分项目已作先期投资或将进行先期投资，募集资金到位以后将根据实际情况置换先期投入。若本次发行的实际募集资金量少于计划使用量，公司将通过自有资金或其他途径补充解决。

从募集资金的用途来看，将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，包括工业机器人智能装备生产项目、工业机器人智能装备研发中心项目以及补充流动资金。

利元亨进入上市辅导期是在2018年8月。根据广东证监局发布的信息，利元亨于2018年8月29日办理了辅导备案登记。公司法定代表人为周俊雄。在辅导前一个月的2018年7月，利元亨企业类型由“其他有限责任公司”变更为“股份有限公司(非上市、自然人投资或控股) ”。

利元亨的实际控制人为持股66.8%的第一大股东惠州市利元亨投资有限公司，其出资额达4010万元；第二、三大股东分别是宁波梅山保税港区川捷投资合伙企业（有限合伙）和宁波梅山保税港区弘邦投资管理合伙企业（有限合伙）。

不过，股权穿透来看，利元亨的最终受益人是周俊雄，利元亨的第一三大股东，均为周俊雄的控股企业。

根据招股说明书，公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。

利元亨是国内锂电池制造装备行业领先企业之一，已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。公司在专注服务锂电池行业龙头客户的同时，积极开拓汽车零部件、精密电子以及安防等行业的优质客户，提升在智能制造装备行业的地位。按照应用领域划分，公司产品包括锂电池制造设备、汽车零部件制造设备和其他行业制造设备。

目前，利元亨公司员工超过1600人，其中研发人员超过550人，拥有机器视觉与人工智能检测技术在内10余项智能制造领域的核心技术，并成功申请了150余项中国专利，4项美国专利，以及7项德国专利。此外，利元亨研发制造的自动化产线整体通过CE、UL、CSA、ETL等各种欧美国家的认证。

2018年12月21日，中国智能制造系统解决方案供应商联盟正式公布的2018年度符合《智能制造系统解决方案供应商规范条件》企业名单，利元亨成功入选。

根据招股书披露，截至2018年，利元亨资产总额为135196万元，营业收入6.81亿元，同比增长69%，净利润1.29亿元，同比增长210%。因此，该公司选择的上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

从股东方面来看，利元亨共有19名股东，其中利元亨投资为其大股东，持股比例66.84%，发行后持股比例降低为50.13%。

而这份股东名单中，也出现了3家上市公司的身影。

上市公司TCL集团（000100）参股新疆TCL股权投资有限公司，而该公司又参股长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙），长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙）又参股利元亨。

上市公司有研新材（600206）、宁德时代（300750）也通过间接持有长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙）的股份，而间接参股利元亨。

在招股说明书中，利元亨也给出了一些风险提示，包括下游行业增速放缓或下滑的风险、销售集中的风险和技术风险。

下游行业增速放缓或下滑的风险主要在于，公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、精密电子等领域提供高端成套智能装备和工厂自动化解决方案。未来，如果锂电池行业增速放缓或下滑，同时公司不能拓展其他行业的业务，公司将存在收入增速放缓甚至收入下滑的风险。

销售集中的风险是由于利元亨与新能源科技已建立了长期的良好合作关系，业务具有较强的持续性与稳定性。优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利，但在经营规模相对较小的情况下，也导致公司客户集中度较高，从而使得公司的生产经营客观上对新能源科技存在一定依赖。若新能源科技因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化，对公司的采购量大幅下降，将可能导致公司经营业绩出现较大波动。

官网资料显示，新能源科技有限公司（ATL）是世界领先的锂离子电池生产者和创新者，总部位于香港，下辖子公司位于广东东莞和福建宁德。ATL是全球主要手机电池供应商之一。

招股书显示，利元亨2016年-2018年对新能源科技销售收入分别为11480.36万元、31115.90 万元和45098.27万元，占营业收入比例分别为50.14%、77.29%和 66.19%。