谷歌Q3财报超预期，“大模型+云”很赚钱

这一轮AI浪潮下，不仅成就了5万亿美元市值的英伟达，更多科技巨头也在起舞。10月30日，谷歌母公司ALPHABET发布最新财报，数据表现全超预期，尤其是云业务保持高增速，助力谷歌的季度营收首次突破1000亿美元。其股价当晚再创新高，市值达到3.32亿美元。摩根大通最新将谷歌目标股价从300美元上调至340美元。#谷歌财报整体数据——第三季度营收1,023.5亿美元，同比增长16%，超出市场预估的998.5亿美元，其所有主要业务均实现两位数增长。最大的亮点要数云业务——谷歌云营收151.6亿美元，同比增长达34%。财报电话会还透露，谷歌云业务积压订单环比增长46%达1550亿美元，2025年前9个月签署的10亿美元级别合同超过过去两年总和。#谷歌云业务增长谷歌毛利率持续攀升——云业务的营业利润率从17.1%提升至23.7%。AI正在成为谷歌云业务增长的核心引擎——目前超过70%的云客户正在使用谷歌AI产品，新云客户数量同比增长34%；云业务中AI相关收入已达到"每季度数十亿美元"规模，基于生成式AI模型构建的产品收入同比增长超过200%。谷歌云的优势在于——“大模型+云计算”一体化，除了使用英伟达的 GPU，谷歌还拥有自研TPU芯片，降低算力成本，构建了从底层基础设施到顶层应用的完整生态。目前国内大厂里阿里含光、百度昆仑等也已推出自研ASIC芯片。谷歌仍在大手笔投入AI——2025年资本支出预期从此前的850亿美元上调至910-930亿美元，远超市场预期的806.7亿美元。第三季度其资本支出达240亿美元，其中约60%投向服务器，40%投向数据中心和网

络设备。其他板块中——服务营收、搜索和其他收入、YouTube广告营收、谷歌广告收入也均有两位数增长表现。Alphabet CEO表示，Gemini应用程序的月活跃用户已超过6.5亿；Gemini现在每分钟处理70亿tokens；谷歌付费订阅用户数突破3亿。科技大厂的最新财报陆续披露中~