从修复到成长 零售板块进入投资新周期

12月9日，A股零售板块逆势反弹，多只个股出现大涨。业内人士表示，近期政策利好、消费复苏预期升温，零售行业新一轮增长周期已然开启，市场对零售板块的关注度显著提升。

零售板块逆势反弹

商务部近期提出加快推进消费新业态、新模式试点，强调打造“人工智能+消费”场景，为零售行业注入强心剂。例如，即时零售、智慧商圈等创新模式获政策倾斜，推动线上线下融合深化。

盘面显示，有棵树、中央商场、茂业商业、东百集团9日分别上涨12.34%、10.03%、10.02%、9.99%。

个股方面，中央商场9日上涨10.03%，全天换手率达9.21%，振幅达11.38%。龙虎榜数据显示，中央商场9日上榜营业部席位全天成交1.27亿元，占当日总成交金额比例为31.21%。

永辉超市9日同样收获涨停板。龙虎榜数据显示，12月8日至12月9日期间，永辉超市上榜营业部席位合计成交16.85亿元，其中买入金额为8.66亿元，卖出金额为8.18亿元，合计净买入约4800万元。不过，需要提及的是，机构席位合计净卖出永辉超市3.42亿元。

消费复苏趋势明确

今年以来，零售企业通过门店调改、跨界融合等方式重塑竞争力。如永辉超市、重庆百货等通过“胖东来模式”优化商品结构，提升供应链效率。同时，即时零售市场快速扩张，美团闪购、京东到家等平台推动非食品类线上订单大幅增长。

开源证券分析师黄泽鹏认为，2025年社会消费呈现缓慢复苏态势，消费者对情绪价值、性价比及便利性的需求推动行业结构性变化。例如，“情绪消费”带动盲盒、潮玩等品类增长，受益于金价上涨和设计创新，高端中式黄金赛道景气度持续攀升。

黄泽鹏分析称，消费复苏是核心主旋律。投资策略层面关注成长景气度的优质细分赛道，重点关注竞争优势、品牌势能边际提升的龙头公司。

投资策略上，华西证券分析师许光辉表示：“消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现；线下流量回归，传统业态有望焕发新活力。”

尽管零售板块短期热度高涨，但上海一私募人士9日向《大众证券报》记者表示：“投资者需区分‘短期修复弹性’与‘长期成长性’的不同，优选兼具模式创新与盈利确定性的标的。”

记者 张曌