龙韵股份：拟收购愚恒影业剩余58%股权，使其成为全资子公司

2月6日晚间，龙韵股份（603729.SH）披露发行股份购买资产暨关联交易预案，宣布拟通过发行股份的方式，收购上海炳昶企业管理中心（有限合伙）与段泽坤合计持有的新疆愚恒影业集团有限公司58%股权。交易完成后，愚恒影业将成为龙韵股份全资子公司，公司主营业务将新增影视内容生产与运营核心板块，实现从单一服务模式向双驱动模式的战略转型。公司股票将于2月9日开市起复牌。

作为本次收购的标的，愚恒影业成立于2016年，是一家综合性影视集团，主营业务涵盖综艺节目制作、电视剧制作、直播带货和短视频制作四大板块，形成了“内容创作-流量聚合-商业变现”的完整闭环。其打造的《钟馗捉妖记》《招摇》《最美旅拍》《沸腾人生》等作品积累了稳定的市场口碑，已与多家省级卫视及头部网络平台建立长期合作关系。

本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不会导致上市公司控制权变更，不构成重组上市。根据预案，龙韵股份将以发行股份的方式支付全部交易对价，发行价格确定为13.68元/股。截至预案签署日，标的资产的审计、评估工作尚未完成，结合愚恒影业过往业绩表现，其整体估值区间预计为4.5亿元至5.3亿元，最终交易价格将根据评估结果协商确定。

业绩承诺方面，交易对方明确承诺，愚恒影业2026年至2030年期间，经审计的扣除非经常性损益后净利润将分别不低于4000万元、5000万元、6000万元、6250万元和6500万元，五年累计承诺净利润达2.775亿元。若未完成业绩承诺，交易对方将先以本次交易取得的股份进行补偿，不足部分以现金补足，为上市公司利益提供保障。

公开资料显示，龙韵股份成立于2003年，2015年登陆上海证券交易所，主营业务涵盖广告媒介代理、数字化营销全案服务及酒类销售等。近年来，受广告行业市场竞争加剧、环境复杂多变影响，公司经营业绩呈现波动态势，2019年至2023年连续亏损，2025年度业绩预告显示，预计实现归母净利润-1.10亿元至-8000万元，传统业务面临较大发展压力，转型需求迫切。

龙韵股份与愚恒影业的资本合作早已开启。2019年1月，龙韵股份曾向愚恒影业增资1.11亿元，持有其10%股权；同年9月，公司再度以1.92亿元收购愚恒影业32%股权。目前，龙韵股份持有愚恒影业42%的股权，为愚恒影业的第二大股东。

财务数据显示，愚恒影业业绩增长势头显著。2024年，公司实现营业收入1.51亿元，净利润356.92万元；2025年未经审计的营业收入增至2.05亿元，净利润达1959.04万元。截至预案签署日，愚恒影业已有多个影视项目处于筹备、开机阶段，直播带货及短视频板块也与多家合作商家达成稳定合作，叠加2025年文化高质量发展相关政策的利好支撑，其发展潜力值得期待。

龙韵股份表示，本次收购是公司突破传统业务瓶颈、完善文化产业布局的重要举措。交易完成后，公司主营业务将延伸至内容生产全链条，业务模式将从“单一服务费模式”升级为“内容增值+营销收益”双驱动，收入来源更加多元化。双方在业务、客户方面已具备多年协同基础，全资控股后将进一步释放协同效应，助力上市公司提升核心竞争力。

目前，本次交易尚需龙韵股份董事会再次审议通过、股东大会批准，以及上海证券交易所审核通过、中国证监会注册同意等多项程序。