港股科技核心资产迎布局窗口，南方基金旗下恒生科技ETF南方紧抓价值修复机遇

资金对港股科技板块的布局热情仍在持续。Wind数据显示，截至3月23日，恒生科技指数相关ETF自2025年8月3日以来已连续34周获资金净买入，其间合计获资金净买入1390亿元。在近期市场波动中，资金对恒生科技指数呈现“越跌越买”的态势，显示部分投资者正从中长期视角审视该板块的配置价值。

全球资产配置格局演变，港股等非美资产迎价值重估

全球资本流动的宏观图景正在发生深刻变化。2025年9月，美联储宣布下调联邦基金利率，正式开启新一轮降息周期。市场普遍认为，美联储货币政策转向将深刻改变国际货币体系的运行逻辑，全球主要央行将进入新一轮政策协调期。预计2025-2026年宏观基调仍是降息，这将带来全球利率下行，或有助于修复市场风险偏好。

与此同时，美元资产的“避风港”地位正受到市场重新审视。据彭博报道，美国银行策略师哈特内特认为，美国贸易政策正在创造一个“新世界秩序”，投资者正从美元和美国股票转向非美资产。这一现象背后，全球市场正从过去的“唯美元论”转向新的配置范式。根据美国银行援引EPFR Global的数据，今年流入欧洲、日本及其他国际发达市场股票基金的资金合计达1040亿美元，远高于流入美国股票基金的250亿美元。资金流向的变化，印证了非美货币及非美大国资产的角色正在逐步提升。

而在中东地缘政治格局深刻变化的背景下，以港股为代表的非美资产正处于价值重估阶段。华泰证券认为，从中长期的维度来看，中东冲突至少催化了三个需求增长点：能源转型需求，美元结算和储备替代性需求以及安全的国际资金留存地需求。香港正处在这三个需求的交汇点，同时在长期结构性变化中还面对着国内基本面企稳和人民币缓慢升值的周期性顺风。若能尽快完善配套基础设施建设，香港地区有机会承接当前的新发展机遇。

恒生科技指数优势凸显恒生科技ETF南方值得关注

作为港股科技板块的核心代表，恒生科技指数的配置价值正在被市场重新定价，成为资金关注的焦点。

从成分股结构看，该指数追踪经筛选后市值最大的30家香港上市科技企业，覆盖网络、金融科技、云端、电子商贸等科技主题，前十大权重股包括比亚迪股份、小米集团、美团、腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际等市场熟知的行业龙头。这些企业既是港股市场的核心资产，也是中国新经济发展的重要力量。

估值与资金均对恒生科技指数形成正面支撑。恒生科技指数已进入历史较低区间。Wind数据显示，截至3月23日，恒生科技指数市盈率TTM为20.8倍，处于近10年12.88%的估值分位，显著低于科创50指数及纳斯达克100指数，估值优势明显。

资金流向同样印证了市场对板块中长期价值的认可。在资金面上，南向资金持续加码恒生科技，七日净流入20.23亿元（数据来源：Wind，截至2026年3月29日），呈现越跌越买的趋势。以恒生科技ETF南方（ETF代码：520570，联接A类：020988，C类：020989）为代表的ETF产品布局港股科技赛道，力争把握板块中长期价值修复机遇。

产业趋势方面，AI商业化进程正在提速。分析人士指出，科技基本面方面可看到AI商业化进程不断提速，这成为支撑恒生科技中长期价值的重要因素。从企业层面看，部分互联网龙头公司近期财报已明确AI战略目标，腾讯、阿里巴巴等将AI技术融入核心业务并探索商业化路径的前景受到市场关注。业内分析指出，恒生科技成分股中包含众多AI应用领域的优质标的，这些企业在AI应用商业化方面具有显著的先发优势和生态壁垒。

综合来看，在指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入，以及AI商业化提速和政策环境边际改善的共同作用下，恒生科技指数的长期修复空间值得持续关注。