A股窄幅震荡，三大股指涨跌互现：半导体、算力硬件产业链爆发

A股三大股指4月27日开盘涨跌互现。两市全天窄幅震荡，沪指深成指走强，创指走弱。

从盘面上看，半导体、算力硬件产业链爆发，PCB、GPU、芯片方向领涨；消费电子、数字经济、人形机器人、锂矿概念股活跃。光伏、稀土、白酒、贵金属、电力板块走弱。

至收盘，上证综指涨0.16%，报4086.34点；深证成指涨0.37%，报14995.75点；创业板指跌0.52%，报3648.79点。

Wind统计显示，两市及北交所共3277家上涨，2102家下跌，平盘有121家。

两市成交25895亿元，较前一交易日的26419亿元减少524亿元。其中，沪市成交11361亿元，比上一交易日11430亿元减少69亿元，深市成交14534亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有127只股票涨幅在9%以上，55只股票跌幅在9%以上。

半导体领涨，酒类股领跌

在板块方面，半导体大幅上涨，芯源微（688037）、富创精密（688409）、锴威特（688693）、富瀚微（300613）、派瑞股份（300831）、东芯股份（688110）、豪威集团（603501）等近10股涨停或涨超10%。

机械设备涨幅居前，华兴源创（688001）、鼎阳科技（688112）、信邦智能（301112）、固高科技（301510）、永贵电器（300351）、中控技术（688170）、厦工股份（600815）等超10股涨停或涨超10%。

商贸零售震荡走高，东百集团（600693）涨停，锦和商管（603682）、百大集团（600865）等涨超5%，三江购物（601116）、小商品城（600415）、中成股份（000151）、狮头股份（600539）等涨超3%。

酒类股领跌，食品饮料跌幅靠前，中信尼雅（600084）、黑芝麻（000716）等跌停，元祖股份（603886）跌超7%，贵州茅台（600519）、迎驾贡酒（603198）等跌超3%。

有色金属跌幅居前，丽岛新材（603937）跌停，厦门钨业（600549）跌超7%，宏桥控股（002379）、云南锗业（002428）、翔鹭钨业（002842）、章源钨业（002378）、锌业股份（000751）等跌超4%。

钢铁股表现不佳，杭钢股份（600126）跌停，常宝股份（002478）跌超7%，新兴铸管（000778）、广东明珠（600382）、盛德鑫泰（300881）、方大炭素（600516）等跌超2%。

预计4月底A股将呈现横盘整理走势

东吴证券认为，前期引领市场热度的AI算力方向开始震荡，在一定程度上影响市场的情绪；与之形成对比的是消费板块一度回升，展现出一定的防御性，不过这里来看更多的是超跌反弹，难以形成规模性的行情。本周又是临近五一假期的前夕，暂时先把市场分为上半周和下半周，在个股经历多日调整之后，本周的前半周市场反弹的概率较大，后期是否能够继续延续，要继续紧盯成交量的变化。并且本月的交易日也所剩无几，也同时需要规避部分个股可能存在的“业绩雷”的风险。

中原证券认为，当前市场的主要压力依然来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，但市场已逐步脱敏，后续市场将逐步回归自身基本面定价逻辑。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

财信证券认为，近期，全球主要股指大多收复美伊冲突以来的跌幅，但美伊谈判并未取得实质性进展，上周全球主要股指整体呈现震荡整理态势，本轮A股强势反弹行情或将接近尾声。4月底之前，随着A股进入前期密集成交区、业绩报告集中披露、国际油价仍高位盘整，预计4月底A股将呈现横盘整理走势，静待市场指数选择新的方向。往后看，宏观因素仍是影响市场定价的核心变量。4月底之后，如果美伊冲突逐步降温，随着业绩压制因素消退、特朗普有望开启访华，市场大概率延续震荡上行态势。届时如果指数突破此前新高，预计具备业绩支撑的涨价线和科技线仍将是市场上涨主线。但是，外部事件的尾部风险需要提防。如果美伊冲突未能如期缓解、国际油价再次冲高，不排除海外市场再次交易“滞胀”的风险，届时可能影响A股震荡上行节奏，能源品及高股息板块风格可能阶段性占优。整体来看，近期主要权益指数接近修复美伊冲突以来的跌幅，后续市场走势将更多回归基本面，4月底之前市场大概率横盘整理，4月底后观察市场是否选择方向，关注结构性机会。

华泰证券发布A股策略研报称，在前期地缘冲突趋缓与财报披露的双重驱动下，市场情绪快速反弹至乐观区间，但近期沃什在美联储听证会表态偏鹰、市场赚钱效应并未大幅扩散下，A股情绪修复动能出现边际放缓的迹象。此外，资金在通信行业出现一定分歧迹象：上涨个股占比明显回落，资金在该行业配置出现“缩圈”；通信设备行业超（低）配比例二阶导小幅转负，基金对该行业的分歧有所加大，其中主题型基金对拥挤度担忧度相对偏低，全行业配置型基金有所减仓。需要提示的是，分歧不一定表明市场上涨的趋势结束，复盘来看具备产业趋势的行业相对全A股价走势大多呈现“π”型，两次高点出现于共识加仓期与分歧中期。配置上，建议继续在景气线索内部做轮动，关注新能源链、出口链、AI链内部拥挤度不高的景气方向。